Вечные фьючерсы на валюту и золото (Читает 1)

[Giperion2000]

Для меня был важен такой вопрос: действительно ли фандинг+комиссия клиринга, зашитые в вариационную маржу "съедает" прибыль - и инструмент для хеджирования не очень подходит. грубо говоря использовать его для долгосрочного инвестирования - плохая идея. выглядит по комиссиям, как более дешёвый способ держать на балансе валюту и золото, но эти "невидимые" и неподдающиеся анализу "издержки" - переворачиваю всё с ног на голову

Ответ:
да, Вы правы. контракт USDRUBF хоть и является вечным, но, технически, это однодневные фьючерсы с автопролонгацией. Механизм расчета вариационной маржи включает фандинг, который служит для стабилизации ценообразования вечных контрактов(до 0.35%!).С одной стороны, Вы можете удерживать позицию любой период времени без роллирования контракта, т.е не быть привязанным к дате экспирации, а с другой стороны, при длительном удержании, действительно возможны серьезные издержки.

 

[Белый Барс]

вечные фьючерсы конечно интересные инструменты, но все же достаточно специфичные, и причина этого именно фандинг (расшифровка ниже)
надо уметь их готовить)) мне самому проще с обычными работать, чем с вечными

Cтраница вечных фьючерсов на сайте MOEX

Индикативный фандинг в вечных фьючерсах: текущие значения фандинга можно смотреть на графике на странице вечных фьючерсов.

Что такое фандинг?
По вечным фьючерсам каждый вечерний клиринг начисляется/списывается фандинг, помимо переоценки. Он зависит от среднего отклонения между ценами вечного фьючерса и спота, допустимого отклонения и максимально возможного значения. В расчете учитывается только основная сессия.
Если фандинг положительный, он списывается с покупателей контракта и начисляется продавцам. Если отрицательный - списывается с продавцов и начисляется покупателям.

Что такое индикативный фандинг?
Индикативный фандинг считается каждую минуту по той же формуле, что и в вечерний клиринг. Отличие в том, что средняя разница цен считается за период времени с 10:00 до минуты расчета текущего значения. В последнюю минуту основной сессии индикативный фандинг совпадает с фандингом, который учитывается в вар. марже в вечерний клиринг.

Для чего он нужен?
Текущее значение фандинга позволяет до вечернего клиринга оценить, какой фандинг будет начислен/списан, и учесть это при формировании торговой стратегии. Также он может служить полезным инструментом арбитражера, так как показывает наличие или отсутствие дисбаланса между срочным и валютным рынками

 

[Имя]

Господа, имейте ввиду, что ваши вечные фьючерсы перед клирингом ближайших контрактов могу перевернуть в срочные. На смартлабе почитайте где то был уже вой.

 

[Белый Барс]

несмотря на название - вечный фьючерс, помимо классического выхода (путем продажи/покупки), можно и выйти через исполнение вечного фьючерса раз в квартал.
Особенности исполнения:

• Подача поручений на исполнение происходит 4 раза в год за три дня до исполнения квартального фьючерса на соответствующие базовые активы в течение одного торгового дня.
• Время подачи поручения – в течение всего торгового дня до вечернего клиринга в 18:50, исполнение поручений – в вечерний клиринг (18:50 – 19:05).
• Выход из вечного фьючерса осуществляется двумя сделками: закрытием позиции в вечном фьючерсе и открытием позиции в ближайшем квартальном фьючерсе.
• Сначала исполняются встречные поручения с приоритетом по времени подачи. Оставшиеся поручения, не исполнившиеся по итогам мэтчинга, исполняется принудительно

Но есть загвоздка, что даже если не хотите закрывать свою позицию, ее могут закрыть принудительно, многие на это жаловались (можно почитать информацию на тематических сайтах/в группах), и именно по этой причине многие не лезут в вечные фьючерсы, вторая причина-тот самый фандинг

 

[Белый Барс]

Господа, имейте ввиду, что ваши вечные фьючерсы перед клирингом ближайших контрактов могу перевернуть в срочные. На смартлабе почитайте где то был уже вой.

да, есть такой момент, но не перед клирингом (который проходит дважды в день), а перед экспирой квартальных фьючей
поэтому ВФ реально на любителя так скажем