Недавний контент MuchoObrigado

Детально ознакомиться не успел, но: Оценка нейтральной ставки в России ниже, чем в Бразилии. Почему? В Бразилии цель по инфляции 3%, и нейтральная реальная ставка 5%, итого номинальная 8%. В России при цели по инфляции 4%, оценка нейтральной ставки от 3.5 до 4.5%. В некоторых макроэкономических...

Да, если со Сбером случится что-то подобное...будет ай-ай-ай.

Не (только) в дивидендах дело, все-таки рейтинг дивдоходности захламлен шлаком, где стабильность дивидендов да и вообще к эмитентам столько вопросов, что лучше не лезть. Я считаю, что некоторые (и так уж сложилось, что _почти_ все они - дивидендные на нашем рынке) фишки - уже даже на нашем...

Вопрос с подвохом - если в бездивидендной акции нас размывают на 5% от компании (добавляя при этом 0 ценности, это не выплата премии менеджменту как в Т-Банке за 30% ROE), а P/E 4 стабильно зарабатывает , отдает половину дивидендами и (пока) не имеет проблем с корпоративным управлением, то очень...

Мой взгляд на инвестиции последние лет так десять эволюционировал, и я совершенно точно не придерживаюсь теперь подхода "TINA" - There Is No Alternative, акции - это рискованный инструмент, который совсем не обязан быть в портфеле, тем более на 100% портфеля. Но все же. Если вообще...

Анекдот просто прекрасный! В дополнение к акциям этого эмитента, также прикупил его облигации - по 100% от номинала, разумеется. Скинул по 102 или 103, не помню. А в акциях даже безубыточности еще непонятно сколько ждать...

Я сам на это в своих инвестициях ориентируюсь, но концептуально...почему бы? Что мешает устойчиво быть положительной, устойчивой 5-10% реальной ставке на протяжении пары десятилетий? Такое было весь 19 век, например. А чтобы рантье не слишком радовались - влупить им 50% налог на проценты (ну...

Что-то я не припомню высоких двухзначных или даже трехзначных ROE в EM в середине 2000-х... Это точно так было? Газпром показывал 21% ROE в лучший свой год, 2006, Сбербанк показывал 34%, Лукойл - 27% в 2005, у всех это многолетние максимумы... Не тянет на реально высокий ROE, AAPL вон 140-170%...

Разумеется, речь про широкий индекс в целом. То, что отдельные "дивидендные акции" окажутся ловушкой т.к. только компании не имеющие возможность реинвестировать капитал с прибылью могут порадовать высокими пэйаутами, понятно. Норма выплат по индексу понятное дело меняется, тем не менее. Вот...

Так ли уж они и не правы? Структура риск-премий сейчас адекватная, да. Зачем вообще покупать акции когда структура риск-премий обратная (E/P меньше депозита) я вообще понять не могу.

Да, рынок очень дешев. В моменте очень хотелось увеличить плечо (но нет, нет, нет, никаких больше плеч!), или совершить перекладку в супер-дешевых энергетиков из "просто дешевых банков". Наверное, об обоих "упущенных возможностях" в будущем буду сожалеть, но пока так :) Для этого и нужны бонды...

С тех пор котировки этой компании упали. Десять лет и отрицательная доходность для инвесторов. В номинале. По мне так лишний аргумент в пользу смешанного портфеля.

Надо сказать, все же, что даже после 18 недель падения отдельные эмитенты стоят не то что не дешево - а до сих пор даже и дорого и даже очень дорого! Вот Мечел, Мвидео или Самолет отсюда легко могут сделать еще -70%, и будут стоить справедливую цену (с точки зрения оценки как опциона на...

А вот вопрос! Мы не знаем сколько! И никто не знает как это оценить, количественно, я не удивлюсь, если выяснится, что и регулятор там сам смутно представляет сколько заблочки выливают сейчас (в лучшем случае он увидит пост-факт). НРД же не видит конечного владельца всех, видит только конченый...

Не агитируя за переход из фондов ликвидности или коротких облигаций в акции прямо на все, все же замечу следующее. Весь успех и высокая реальная доходность коротких рублевых бондов и фондов ликвидности за 3 предшествующих года - это сочетание уникальных факторов: 1) Государство агрессивно...