Стейблкоины: что это такое, какие бывают, как купить или продать

[Roman Moris]

Стейблкоин — это цифровая валюта, курс которой фиксируется к определённому стабильному активу, будь то российский рубль, американский доллар, евро, золото или что-то ещё. Основная задача стейблкоинов — поддерживать неизменную стоимость и обеспечивать удобство при проведении повседневных операций, чего не могут предоставить криптовалюты с высокой волатильностью, такие как BTC или ETH.

Основные виды стейблкоинов​

Видов стейблкоинов довольно много. Чтобы не делать статью слишком длинной, я кратко расскажу только про четыре наиболее распространённых:

• Фиатно-обеспеченные — поддерживаются реальными денежными средствами, находящимися на банковских счетах. Этот вид наиболее распространён и привычен для большинства пользователей. Примеры: широко известные USDT и USDC (обеспечены долларом США), EURI (обеспечен евро), А7А5 (обеспечен российским рублём).
• Товарно-обеспеченные — подкреплены физическим активом, хранящимся в депозитариях или специализированных хранилищах. Примеры: XAUT и PAXG (обеспечены физическим золотом), KAG (обеспечен физическим серебром).
• Крипто-обеспеченные — обеспечены залогом в виде других цифровых валют. Примером является токен DAI, который привязан к курсу доллара и обеспечен залоговыми криптоактивами в ETH, заблокированными в блокчейне и управляемыми децентрализованной автономной организацией.
• Алгоритмические — не подкреплены реальными активами, а их курс автоматически регулируется через механизмы выпуска и изъятия токенов из обращения, чтобы оставаться стабильным относительно базовой валюты или актива. Примеры: AMPL (использует механизм автоматического изменения количества токенов в кошельке в зависимости от рыночных условий) и FRAX (применяет гибридную модель: курс частично регулируется вышеописанным алгоритмом, а частично обеспечен резервами в криптовалюте и фиатных средствах).

Каким образом поддерживается курс стейблкоинов​

Курс стейблкоинов поддерживается в устойчивом диапазоне с помощью двух основных подходов:

1. Хранение резервов в базовой валюте — например, компания Circle, выпускающая стейблкоин USDC, обязана иметь в резерве столько же долларов США, сколько в данный момент находится в обращении токенов USDC.
2. Автоматическая регулировка предложения — алгоритмические стейблкоины корректируют количество выпускаемых токенов в зависимости от спроса на рынке. Это достигается за счёт использования смарт-контрактов, которые стабилизируют текущую стоимость посредством работы по заданным параметрам

Зачем нужны стейблкоины и где они используются​

Они находят применение во многих областях, в частности:

• Криптовалютная торговля и операции с деривативами — стейблкоины позволяют легко переходить из традиционных криптовалют, подверженных значительным колебаниям курса, и обратно без дополнительных затрат на конвертацию в фиатные деньги.
• Международные переводы — стейблкоины представляют собой быструю, удобную и экономически выгодную альтернативу традиционным банковским системам, что особенно важно для жителей стран с ограниченной или нестабильной банковской инфраструктурой или регионов, находящихся под санкциями.
• Децентрализованные финансовые сервисы (DeFi) — стейблкоины часто используются в качестве залога для криптозаймов и для обеспечения работы пулов ликвидности.
• Создание пассивного дохода — посредством стейкинга (криптоаналога банковских вкладов) стейблкоины могут приносить регулярный процентный доход. Уровень доходности и связанные с этим риски зависят от выбранного метода стейкинга и конкретной платформы. Подробнее про такой источник пассивного дохода я недавно рассказывал вот в этой статье, возможно, будет полезно.

Какие риски есть у стейблкоинов​

Хотя риски при использовании стейблкоинов значительно ниже, чем при работе с традиционными криптовалютами, они безусловно существуют, и игнорировать их нельзя. Основные из них:

• Регуляторные риски — изменения в законодательстве стран, где зарегистрированы эмитенты, а также усиление контроля со стороны правительств могут ограничить использование определённых стейблкоинов.
• Риски, связанные с обеспечением — нельзя полностью исключать вероятность банкротства учреждения, обеспечивающего стейблкоин, или недостаточный уровень его резервов.
• Риск отвязки курса и последующей волатильности — при возникновении форс-мажорных ситуаций, таких как хакерские атаки или сбои в работе смарт-контрактов, курс стейблкоина может временно отвязаться от стоимости базового актива и сильно опуститься.

Как выгодно и безопасно обменять USDT, USDC и другие стейблкоины в России​

Приобретение, обмен или продажа стейблкоинов не отличаются от аналогичных операций с другими криптовалютами. Вот несколько вариантов:

• Whitebird — легальная платформа для обмена цифровых валют, созданная в Беларуси и функционирующая в полном соответствии с законодательством. Все криптовалюты на платформе абсолютно чистые, а сделки проходят строго официально. Сервис поддерживает российские карты, включая возможность мгновенного пополнения внутреннего счёта через СБП.
• BestChange — крупнейший агрегатор обменных пунктов криптовалют в России. На этом сайте не происходит покупок или продаж, но здесь можно выбрать онлайн и офлайн обменники с наиболее выгодными курсами. Обменники можно отсортировать по продолжительности работы на рынке, объёму резервов, отзывам и другим критериям. Попасть в список этого агрегатора непросто, все обменники проходят тщательную проверку, что значительно снижает риск неприятных сюрпризов.

 

[Roman Moris]

MakerDAO заменяет DAI на USDS: хронология событий, риски для граждан РФ и способы заработка​

Если вы держите стейблкоин DAI, то наверняка заметили, что вокруг него многое изменилось. На самом деле масштабный ребрендинг MakerDAO в проект Sky и запуск нового токена USDS произошли еще в сентябре 2024 года. За прошедшие два года экосистема сильно эволюционировала, а USDS успел стать основным ликвидным активом платформы.

Давайте без лишней воды восстановим хронологию, разберем подводные камни для пользователей из РФ и посмотрим, где прямо сейчас можно получать пассивный доход в этом стейблкоине.

Как развивались события​

Август 2024	Официальный анонс	Создатели MakerDAO объявили о переименовании проекта в Sky.
18 сентября 2024	Официальный запуск	В сети Ethereum развернули новый стейблкоин USDS и открыли шлюз для добровольного обмена DAI на USDS по курсу 1:1.
2025 год	Смена монеты-лидера	Объем эмиссии нового USDS в обращении официально обогнал старый DAI. Крупные биржи постепенно заделистили (удалили) DAI и обновили балансы пользователей в USDS.

Главное, что нужно знать жителям РФ​

• Принудительного обмена нет: ваш DAI на некастодиальном кошельке никуда не исчезнет, его смарт-контракты полностью автономны. Новые и старые монеты циркулируют параллельно.
• В USDS появилась функция заморозки: в коде USDS (выпущенного в 2024 году) заложена техническая возможность блокировки адресов по требованию регуляторов — точно так же, как у USDT или USDC. Старый DAI заморозить невозможно.
• Жесткий геоблок: официальный сайт экосистемы Sky.money напрямую заблокирован для IP-адресов из РФ и СНГ. Для взаимодействия с контрактами пользователи из России вынуждены использовать VPN или подключаться через независимые DeFi-сервисы.

Лучшие варианты для пассивного дохода с DAI и USDS​

Если вы хотите не зависеть от возможных ограничений централизованных бирж и санкционных рисков, ваш путь однозначно лежит в децентрализованные финансы. Здесь вы взаимодействуете напрямую со смарт-контрактами через свой личный некастодиальный кошелек (например, MetaMask). Зарабатывать можно как на проверенном временем DAI, так и на новом USDS, но стратегии будут отличаться.

Ниже подробно разобраны главные DEX-площадки и способы заработка для обеих монет.

1. Официальная платформа Sky (бывший MakerDAO)
Это «родной» дом для обоих токенов, но правила игры здесь изменились.

• Для USDS (максимальный доход): на Официальном приложении Sky для нового стейблкоина доступны сразу два крутых инструмента. Первый — Sky Savings Rate (SSR), где вы конвертируете свои USDS в доходные токены sUSDS и получаете чистый процент от прибыли всего протокола. Второй — Sky Token Rewards, то есть нативный фарминг, где вы просто удерживаете USDS, а вам за это бесплатно начисляются новые токены управления SKY. Средства при этом не замораживаются, их можно забрать в любой момент.
• Для DAI (доходность урезана): протокол целенаправленно переносит все стимулы на новый токен. Прямые программы заработка для DAI на официальном сайте практически свернуты, поэтому держать классический DAI здесь не имеет смысла.
• Важно для РФ: интерфейс сайта Sky напрямую блокирует IP-адреса из России и СНГ. Чтобы запустить здесь фарминг, пользователям обязательно требуется качественный VPN.

2. Кредитный протокол Spark
Spark — это официальное дочернее подразделение экосистемы Sky, работающее как продвинутый кредитный рынок.

• Для DAI и USDS: на Протоколе Spark вы можете выступать в роли заимодавца (лендинг). Вы просто загружаете свои DAI или USDS в общие пулы, а протокол выдает их под процент другим трейдерам. Так как Spark напрямую связан со Sky, ставки на USDS здесь часто бывают повышенными для привлечения ликвидности.
• Преимущество для РФ: этот сервис гораздо лояльнее к пользователям. Смарт-контракты Spark можно использовать через сторонние DeFi-интерфейсы и агрегаторы (например, Summer.fi) без всяких блокировок и VPN.

3. Независимый гигант Aave
Aave — это крупнейший и самый безопасный децентрализованный банк в мире криптовалют, который работает автономно от создателей Sky.

• Для DAI: классический и максимально безопасный вариант. Вы кладете свои DAI в общий пул ликвидности под плавающий процент. Ставка зависит от того, насколько активно другие игроки берут DAI в долг для своих торгов.
• Для USDS: протокол оперативно добавил поддержку USDS на своих рынках. Вы точно так же можете разместить новые монеты под процент, не опасаясь каких-либо изменений внутри пулов самого Sky.
• Преимущество для РФ: на Протоколе Aave полностью отсутствуют региональные ограничения. Сервис не использует геоблоки, а средства можно вывести обратно на кошелек в любую секунду.

4. Децентрализованные биржи (DEX: Uniswap, PancakeSwap, Curve)
Вариант для тех, кто хочет зарабатывать на торговых комиссиях других пользователей.

• Для DAI и USDS: вы можете отправить свои монеты в пулы ликвидности в паре с другими стейблкоинами (например, DAI-USDT или USDS-USDC). Каждый раз, когда кто-то будет совершать обмен внутри этой пары, вы будете получать часть от его торговой комиссии. Из-за того, что USDS сейчас активно набирает популярность, объемы торгов и доходность в пулах с USDS обычно выше, чем со старым DAI.
• Преимущество для РФ: полная децентрализация, блокировки на уровне кода DEX-бирж отсутствуют.

5. Консервативный вариант для USDS: гибкий Earn на биржах
Некоторые криптобиржи предлагают плавающий процент на USDS в разделе Earn. При этом практически все централизованные биржи сделали делистнг DAI и разместить эту монету под процент там не получится.

Подведем итог: что выбрать?​

• Если для вас важнее всего безопасность и защита от любых блокировок — оставляйте капитал в DAI и отправляйте его в пулы на Aave или Spark. Вы немного потеряете в доходности, но получите 100% иммунитет к санкциям.
• Если вы хотите выжать максимальный процент — обменивайте монеты на USDS (1:1 без комиссий) и запускайте нативный фарминг токенов SKY или используйте депозиты SSR через VPN.
• Сумма относительно небольшая и некомфортно углубляться в DeFi — можете разместить USDS под проценты в гибкий Earn на централизованных биржах, таких предложений немного, но они встречаются.