Результаты поиска

Всякое возможно, но пока это больше из области невероятных прогнозов, на которых специализируется Saxo Bank. :) Принцип "maximum pain for maximum numbers" должен навестить и консерваторов, тут вопрос лишь в сроках и в том, через какую дверь он войдет.

РБК: «Структурное разочарование». Доля акций в активах россиян рекордно упала Употреблять вместе со свежими данными ЦБ, где заметно не только бегство из акций, но и прирост бумажного нала. Эксперт из "Совкомбанка" считает нынешний уход от риска обратимым: И акцентирует внимание на стагнации...

Разные методики. Либо домохозяйства у ЦБ – это не то же самое, что физлица у Мосбиржи, либо продажи акций шли вне биржи. Когда был мощный приток в 2021 г., оба dataset'а неплохо дружили. А сейчас ЦБ рапортует о нетто-продажах "котируемых акций резидентов" домохозяйствами с ноября по май (за один...

ЦБ исправно отфутболивает срок выхода на 4-процентный ИПЦ на очередной год, и ему это до сих пор сходило с рук. Тут впору самому инвестору определиться со сценарием: фискальная резня бензопилой или инфляционная парилка?

Пока об этом речи не идет, но стратегия защиты обозначена тем же "эмитентом ОФЗ" еще два года назад: мощный CAPEX – наш налоговый щит!

Не новость: эмитент ОФЗ для нас ничего не зарабатывает, этому эмитенту зарабатываем деньги мы сами, когда платим налоги. :)

В среднем по индексу RoE был 17-18% (нет надежных данных по BV индекса), но в то время S&P 500 выдавал примерно столько же, поэтому иностранцам нравилось. Сейчас разрыв огромный: 11% vs. 29%. Ну а трехзначные RoE – чаще всего побочный продукт байбэков, когда собственный капитал подтачивается...

@MuchoObrigado, легенда в случае QQQ, VGT, IBB и т.п. строится прежде всего на высоком RoE и его экстраполяции в светлое будущее. Примерно та же легенда стояла и за разгоном EM'ов в середине 2000-х. Дескать, через 10 лет прибыль будет в 5-10 раз выше, а там и самые скудные дивиденды дадут...

Поиграли немножко в дилеров. Самый вероятный сценарий – маркетмейкер на срочном рынке: лонг в акциях был всего лишь хеджем для шорта по фьючерсу, нетто-позиция – 0 и нечувствительна к цене базового актива (зато ежедневно генерирует приятный бонус в виде контанго). А контрагентами с нетто-лонгом...

Так и есть. Выпотрошили портфели ПИФов и индивидуального ДУ. Физлица и нерезиденты подхватили упавшее знамя. Отчасти похожая картина была на "мобилизационной панике" осенью 2022 г. Тогда тоже шел отток из фондов и ИДУ, поскольку клиенты "разбивали копилки" перед эвакуацией, а спекулятивно...

На злобу дня: РБК: Apple и бывший свечной завод: во что инвестируют кандидаты в депутаты Максимальная доля акций – у кандидатов от "Партии прямой демократии" (72,7% портфеля), "Партии пенсионеров" (64,6%) и... "Коммунистов России" (62,9% – такие нынче "коммунисты"!) В свою очередь, КПРФ...

Во-первых, по-настоящему серьезным исследованиям в этой области полагается быть не за paywall'ом, а под грифом. ;) Во-вторых, показательно недавнее заявление Собянина. Это не партия мира, это партия нормализации войны. В программе, соответственно, бюджетные дефициты, мегараспилы на оборонных...

Конечно. Но ровно до тех пор, пока кто-нибудь из родственников/знакомых не вложится. А дальше – цепная реакция! Знатоков отличает представление об ограниченности своих знаний. ;) Иначе можно очень далеко уйти, пытаясь примерить к дивидендам доходность ОФЗ 52005-ИН (мы же умные? Даннинг и...

Для корректного сравнения требуется уйма предположений (реальные процентные ставки в будущем, норма выплат и ее устойчивость и т.п.) В последнее время показательно влетали как раз те, кто искал и находил дивдоходность выше депозитных ставок. ;)

Тут как обычно: кто хочет, тот ищет возможности, а кто не хочет – ищет отговорки. 20 лет назад рынок вырос в разы на костях "ЮКОСа", на риск было всем наплевать. А сейчас – кого-то эмитенты не радуют, кому-то "страховки" не хватает для брокерского счета, кому-то дивдоходность подавай выше...

Ну среди представителей индекса IPO ничего другого и не выбрать. :) Куда лучший показатель risk aversion – это полное отсутствие фондов акций среди самых популярных БПИФов. Сколько лет займет обратная перемена настроений?

На дне провала 17 июля акции были в среднем оценены где-то в 3 годовых прибыли. Это невиданная со времен кризиса-1998 дешевизна. Как отрос рынок после того кризиса, все помнят (если входить в кризисном октябре 1998 г., а выходить в тоже кризисном октябре 2008 г., то можно было заработать 10x...

По крайней мере, структура риск-премий сейчас правильная (акции дают прикурить длинным бондам по E/P со всеми поправками на неказистый RoE), так что в любом неапокалиптическом сценарии будет что намазать на хлеб. :) Для меня красным флажком стало обещание байбэка акций по такой-то цене, но...

А он и есть один, потому что заход на >50% состоялся 31.05.2013, и доля акций с тех пор не опускалась ниже. На сегодня имеем реальную доходность (сверх ИПЦ) в 11,55% годовых, т.е. чтобы меня вразумить, потребуется падение акций в 4 раза от текущих. А эволюция мнений аналитиков примечательна, да! :)

Вы только не забудьте дать сигнал, когда можно будет заходить! Вся наша надежда – на незамутненный взгляд со стороны! ;) Disclosure: long equities (99.32%)