Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (9 читает)

[kytdf/oil]

 

[itac]

95-й бензин на АЗС «Нефтьмагистраль» теперь стоит 95 рублей за литр, а дизель — без одной копейки 100 рублей. Считать очень удобно, но страшно, говорят водители.

На выезде из моего города есть НМ, там цена на 95-й сегодня 97.
Немного дальше, аж две Роснефти. Заехал на одну, там 69.05. В это время (полпятого утра) обычно никого нет, сегодня 4 из 10 постов заняты. Видимо это беженцы с более удобных, но теперь более дорогих заправок. Поздним утром и днем скорее всего будет очередь.

Ранее Опти отметилась ценой по сто.

На мкаде на той же Роснефти цены уже чуть больше 71, то есть ВИНК-и тоже свой интерес блюдут, но в рамках приличий...

 

[kytdf/oil]

 

[kioratsu]

Но плечо еще вернется

Вернулось. Теперь 1,25x (если рынок рухнет дальше, то автоматически станет 1,30x или 1,35x ). Пришлось использовать вульгарный инструмент в виде EQMX вместо любимого арсагеровского ПИФа, где маркетмейкер никак в себя не придет. Распределю позднее, сейчас главное – сама экспозиция.

Ну а в следующую пятницу – на лыжи ГОСА!

 

[iamvs]

Вернулось. Теперь 1,25x (если рынок рухнет дальше, то автоматически станет 1,30x или 1,35x ). Пришлось использовать вульгарный инструмент в виде EQMX вместо любимого арсагеровского ПИФа,

В моменте шансов на рост рынка больше, но я бы так не рискнул. Тем более, с таким набором активов, не особенно маржинальных.
Это уже не про инвестиции, а про казино.
У меня плечо 1,5%, под дивиденды.

 

[kioratsu]

Тем более, с таким набором активов, не особенно маржинальных.

Это, понятно, главный ограничитель. Зонтики у все давно отобрали, когда пошел дождь.

 

[MuchoObrigado]

Ну и кто тогда в наибольшем плюсе по итогу? Работники?

Ну вообще-то да! Неужели не все еще узрели этого слона в комнате?? Зарплаты растут двузначными темпами, быстрее ВВП, СФР предприятий, инфляции, даже быстрее денежной массы Наверное, так не будет продолжаться бесконечно (где они будут брать деньги для таких зарплат, если не из соразмерно растущей денежной массы?), но может (и весьма вероятно будет, по причинам демографическим прежде всего) продолжаться достаточно, чтобы это будет продолжаться какое-то весьма долгое время чтобы и кредиторы, и акционеры, и держатели фондов ликвидности, и даже держатели "базовых денег" ака металла сильно проигрывали работникам.

Более того, ситуация такая будет повсеместно, и в России, и на западе, и в большинстве стран Востока - демография это судьба. За высокими реальными доходностями нужно будет только ехать в Африку через пять-десять лет.

Кстати, доля акционеров не столь печальна, про один момент я не упомянул. Летом 2016 г. форвардный P/E был в районе 6, сейчас – ~4. Если индекс просто переоценится в 1,5 раза, то куцая реальная доходность MCFTR в 3,88% годовых превратится в более чем нормальные 8,18% годовых. И тут уже есть адекватная премия к безриску. Другими словами, дорогой кредит в последние 3 года мало что испортил фундаментально на 10-летнем окне. Можно надеяться, что за следующие 10 лет ситуация с ключевой так или иначе рассосется, и результат снова будет неплохим (причем тут уже без разницы, вырастет ли P/E до 6 или останется на 4, лишь бы не упал до 2,7 ).

Тут главное чтобы показатель Е не снизился. Снижение мультипликатора P/E при снижающемся же Е - вот "убийственный" сценарий для акционерного капитала. И тот, кто думает, что такое возможно только для отдельных компаний, но вряд ли возможно для всего индекса в течение длительного периода (поскольку "номинальный ВВП может только расти - центральная идея фиатных денег") - тоже заблуждается, ибо из роста номинального ВВП в целом вообще не следует рост доходов держателей капитала (весь номинальный рост и даже больше может уйти в долю труда, а доля капитала наоборот снижаться), а уж если в этой (снижающейся) доле капитала будет расти доля кредиторов в ущерб акционерам... Такое вполне себе возможно, почему нет? Да, не "навсегда", но очень надолго.

 

[kioratsu]

РБК: Сечин заявил о росте числа частных инвесторов «Роснефти»

Еще одна компания-"миллионник":

По словам Сечина, за последние пять лет число частных инвесторов компании увеличилось более чем в восемь раз и достигло почти 1,7 млн человек. «Такой рост стал рекордным среди крупнейших по капитализации компаний российского фондового рынка», — добавил он.

Пусть даже это результат брокерской геймификации и акций там по одной штуке, но процесс привития equity culture постепенно идет. Еще 5 лет назад ни в одном российском ПАО не было миллиона акционеров (ближе всех к этому рубежу подошел GAZP).

 

[kioratsu]

Ну вообще-то да! Неужели не все еще узрели этого слона в комнате?? Зарплаты растут двузначными темпами, быстрее ВВП, СФР предприятий, инфляции, даже быстрее денежной массы Наверное, так не будет продолжаться бесконечно (где они будут брать деньги для таких зарплат, если не из соразмерно растущей денежной массы?), но может (и весьма вероятно будет, по причинам демографическим прежде всего) продолжаться достаточно, чтобы это будет продолжаться какое-то весьма долгое время чтобы и кредиторы, и акционеры, и держатели фондов ликвидности, и даже держатели "базовых денег" ака металла сильно проигрывали работникам.

Возможно, конечно, что эти работники дадут прикурить Марксу и отберут у капиталистов всю "прибавочную стоимость", но сейчас это больше воспринимается как конъюнктурный фактор: реальные зарплаты слишком долго стагнировали, вот и пошли в рост. Говорить о том, что именно ФОТ будет той статьей, которая съест рентабельность, пока преждевременно, IMHO.

Тут главное чтобы показатель Е не снизился. Снижение мультипликатора P/E при снижающемся же Е - вот "убийственный" сценарий для акционерного капитала.

Гонка P и E друг за другом по нисходящей спирали – это вообще классический сюжет для value traps. Опять-таки, если в качестве прокси для E принять сальдированный финрез предприятий по Росстату, то после рекорда 2021 г. он просто переживает возвращение к среднему относительно номинального ВВП. Нельзя исключать, что будет поставлен и антирекорд, но пока тоже ничего экстраординарного.

P.S. Набиуллину на пресс-конференции спросили, не пора ли государству выкупить просадку в акциях. Ответ (цитата по "Интерфаксу"):

"Да, волатильность рынка существенная, но все-таки ее нельзя называть какой-то экстраординарной, и проводить какие-то интервенции в виде скупки активов нет оснований. И вообще нужно понимать, что колебания на рынке акций — это неизбежно, оценивать тренды нужно на длительной дистанции. Ну, а если кто-то считает, что акции недооценены сейчас, временно нужно их подержать [sic], ну, наверное, это повод покупать их", — пояснила председатель ЦБ.

В общем, придется все делать самим. Никакого ВЭБа на сей раз, никакого ФНБ.

 

[itac]

Пусть даже это результат брокерской геймификации и акций там по одной штуке, но процесс привития equity culture постепенно идет.

Там полно бедолаг которые с криками банзай хватали роснефть весной 25 года на трампнаш, и весной 26 года на иранормуз. Теперь долгосрочные инвесторы.

 

[itac]

К слову, если будет 70, то чтобы залететь в втб премиум нужно будет потратить всего 630 тыр. на 9000 акций

Пусть даже это результат брокерской геймификации

Нас еще ждет невиданная нигде в мире геймефикация (движение запрещенное на территории РФ)

https://finforums.ru/threads/t-premium-eks-tin-koff.116/post-140919