Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (8 читает)

[Белый Барс]

одно из самых "горячих" IPO состоялось, стартовали торги акциями МТС-банка
МТС Банк (MBNK) по итогам IPO на Мосбирже привлек ₽11,5 млрд, разместив акции по цене ₽2500 за бумагу — это соответствует верхней границе ранее заявленного ценового диапазона ₽2350–2500 за акцию. Книга заявок на первичное размещение акций была переподписана в пять раз по верхней границе ценового диапазона (по информации из разных источников)
Таким образом, рыночная капитализация банка на момент начала торгов оценивается в ₽86,6 млрд. Для сравнения, капитал банка по итогам 2023 года составил ₽76,3 млрд.
Спрос со стороны инвесторов приблизительно в 15 раз превысил объем IPO по верхней границе ценового диапазона. Итоговый объем IPO составил 11,5 млрд руб. с учетом размера стабилизационного пакета. Размещение стало рекордным российским IPO по объему спроса и количеству заявок инвесторов. Всего в рамках размещения было подано более 200 тыс. заявок от розничных и институциональных инвесторов на общую сумму около 168 млрд руб.
«Банк применил сбалансированный подход к аллокации, с учетом существенного спроса от всех групп инвесторов», — подчеркнула кредитная организация. Общая аллокация на розничных инвесторов составила около 5 млрд рублей (около 4%), на институциональных инвесторов – 6,5 млрд рублей. Каждая заявка розничных инвесторов получила одинаковый процент аллокации, соответствующий доле данной заявки во всем розничном спросе, но не менее одной акции и не более 30 тысяч акций на одну заявку.
Многие инвесторы, а правильней сказать - спекулянты, учитывая ажиотаж, ждали планки на старте торгов, но ничего такого не случилось. Котировки в первые минуты достигали 2750 руб., что на 10% выше цены размещения, а потом пошли вниз.
Это не удивительно, если брать информацию перед IPO, менеджмент компании ждет капитализации 100 лярдов концу года, и здесь не видно огромного потенциала роста, но по крайней мере ниже, цены размещения вряд ли дадут упасть.

Спойлер: график на старте торгов

Посмотреть вложение 2583

тем временем акции МТС-банка подошли у уровню цены IPO и возникает закономерный вопрос, спекулянты инвесторы, которые "сетовали" на очередную маленькую аллокацию, готовы купить по цене или даже ниже IPO?

Спойлер: график на 06.05.2024

 

[Леший]

Подскажите как брокер (в данном случае Сбербанк) считает комиссию по фьючерсам? В контакт центре только сказали, что комиссия брокера равна комиссии Мосбиржи. Почему за некоторые сделки есть комиссия, а за некоторые - ее нет?

 

[kioratsu]

Леший, в первом приближении это похоже на асимметричную структуру комиссий "мейкер/тейкер". С недааних пор комиссию Мосбирже платит тот, кто своей заявкой попал по встречной в стакане, а выставивший заявку первым - не платит.

 

[sergey_pushkarev]

Подскажите как брокер (в данном случае Сбербанк) считает комиссию по фьючерсам? В контакт центре только сказали, что комиссия брокера равна комиссии Мосбиржи. Почему за некоторые сделки есть комиссия, а за некоторые - ее нет?

Так у Сбербанка сейчас так и есть. В тарифах сказано, что он как брокер берет столько же, сколько и биржа. Это несколько месяцев уже так. Вы один раз попали тейкером, за что биржа взяла комиссию 28.16, а брокер, соответственно, тоже 28.16. А остальные сделки вы, видимо, выступили мейкером, поэтому биржа ничего не взяла. Брокер, глядя на это, ее повторил, и ничего не взял тоже.

 

[Леший]

Так у Сбербанка сейчас так и есть. В тарифах сказано, что он как брокер берет столько же, сколько и биржа. Это несколько месяцев уже так. Вы один раз попали тейкером, за что биржа взяла комиссию 28.16, а брокер, соответственно, тоже 28.16. А остальные сделки вы, видимо, выступили мейкером, поэтому биржа ничего не взяла. Брокер, глядя на это, ее повторил, и ничего не взял тоже.

Можете, пожалуйста, поподробней пояснить. Можно как-то осознанно избегать комиссии биржи? Что такое take и make я примерно догадываюсь. А кто такие тейкер и мейкер в вашем контексте? Как быть все время мейкером?

 

[somemoney]

Можете, пожалуйста, поподробней пояснить. Можно как-то осознанно избегать комиссии биржи? Что такое take и make я примерно догадываюсь. А кто такие тейкер и мейкер в вашем контексте? Как быть все время мейкером?

https://www.moex.com/s93
Быть всё время мейкером - ставить лимитные заявки, не ставить рыночные заявки

 

[Белый Барс]

комиссия брокера равна комиссии Мосбиржи

если это действительно так, это шикарно
так как биржевую можно избежать, если ты мейкер (ждешь, когда твою заявку удовлетворят)
тариф Самостоятельный?

 

[Белый Барс]

Как быть все время мейкером?

мейкер-тот, кто ставит заявку и ждет, когда ее исполнят, тейкер, продает/покупакет лимиткой по цене, которая сразу исполняется, или рыночной заявкой

с сайта moex:
Под сделкой мейкера понимается сделка, заключенная на основании заявки, время регистрации которой раньше, чем время регистрации встречной заявки.
Под сделкой тейкера понимается сделка, заключенная на основании заявки, время регистрации которой позже, чем время регистрации встречной заявки.
!! Для мейкерских сделок в безадресном режиме биржевая и клиринговая комиссия за совершение сделок равна нулю.

Биржевая и клиринговая комиссия за сделки
Итоговая комиссия состоит из суммы биржевой и клиринговой комиссий.

Подробнее на Московской бирже

 

[kioratsu]

"Облигационная ловушка" продолжает поглощать любителей фиксированной доходности. Все, кто прошлой осенью "удачно" переложился из акций в облигации (RUABITR) или депозиты (безрисковая ставка - RFTR-RUB), сейчас поголовно оказались "под водой" относительно полной доходности акций (MCFTR). В плюсе остаются только выбравшие фиксированную доходность в 2021 г., когда IMOEX парил выше 4000 пунктов.

В принципе именно так и должна выглядеть премия за риск в акциях. Которую мы собираем в свой карман, читая непонятные рассуждения о том, что, дескать, дивдоходность ниже депозитных ставок и это не дело.

 

[kytdf/oil]

@kioratsu, а каковы ваши ожидания по длинным ОФЗ, по инфляции, по ключевой?

 

[kioratsu]

@kytdf/oil, если не пытаться предсказать точные значения сразу трех величин, то Big Picture, на мой взгляд, такова. В длинных бондах сейчас заложена не только преходящая премия за инфляционный риск, но и стойкая премия за непредсказуемость этого риска в долгосроке. Другими словами, если многострадальному выпуску 26238 и полегчает, то мощный рост вряд ли увидим - скорее всего, в момент ослабления гаек куда сильнее рванут вверх акции.

На более далеком горизонте возможна ситуация (классическая "рецессия"), когда некие шоки вызовут падение прибылей в частном секторе, что заодно ослабит спрос на кредиты, и тогда бонды воспрянут как защитный актив. Но ненадолго. Потому что премия за риск в акциях - это некая константа, и долгосрочно она должна выдерживаться (в виде тренда вниз на приведенном выше графике, например, по -5% годовых). Стало быть, длительный реванш бондов фундаментально невероятен до тех пор, пока рынок акций не уйдет в эффектный отрыв, где уже будет потенциал для mean reversion.

 

[kytdf/oil]

@kioratsu, спасибо за мнение, логично. Спасибо.
All Stocks No Bonds Is Better

 

[kytdf/oil]

Говорят Баффет в кэш выходит

 

[sergey_pushkarev]

Говорят Баффет в кэш выходит

Вряд ли стоит слепо его копировать. Во-первых, он, с его космическими объемами, не имеет физической возможности выйти непосредственно перед обвалом.
Во-вторых, для его горизонтов и не особо важно, выйти непосредственно перед кризисом, или за полгода до этого...

Интересен факт, что он не беспокоился (вроде), когда в 2022 все кричали о конце света. Но это понятно - он профессионал. Да, тогда при вдумчивом рассмотрении было ясно, что ситуация необычная и нельзя на нее смотреть по кейсам из учебников. Жесткость ФРС не должна была прибить бизнес из-за отсроченных эффектов и временных лагов, она и не прибила.

 

[sergey_pushkarev]

"Облигационная ловушка" продолжает поглощать любителей фиксированной доходности. Все, кто прошлой осенью "удачно" переложился из акций в облигации (RUABITR) или депозиты (безрисковая ставка - RFTR-RUB), сейчас поголовно оказались "под водой"

На хд уже постил про это https://smart-lab.ru/mobile/topic/1017169

 

[kytdf/oil]

Вряд ли стоит слепо его копировать. Во-первых, он, с его космическими объемами, не имеет физической возможности выйти непосредственно перед обвалом.
Во-вторых, для его горизонтов и не особо важно, выйти непосредственно перед кризисом, или за полгода до этого...

Раньше выходил где то за год перед швахом

 

[sergey_pushkarev]

Раньше выходил где то за год перед швахом

Это интересная информация... Она хорошо стыкуется с моими расчетами (старта шваха) ...
Баффет, скорее всего, запланировал понемногу выходить до выборов, к ним закончить и далее наблюдать ("сидеть на заборе").

 

[kioratsu]

Барометр настроений продолжает показывать нелетную погоду.

РБК: «Найти качественных аутсайдеров»: какие акции покупать в России и Китае

Приводят мнения аналитиков с недавно прошедшего мероприятия "Инвест-уикэнд" (была мысль его посетить, но лень возобладала). Валентина Савенкова, «ВЕЛЕС Академия»:

По мнению Валентины Савенковой, важно найти качественных аутсайдеров: бумаги, с хорошими перспективами, роста в которых еще не было.
(...)
По ее мнению, в российских акциях сейчас нет идей — при высокой ставке рынок акций будет проигрывать облигациям по доходности с точки зрения динамики индекса.

В свою очередь, аналитик из ВТБ предложил компот LKOH+POSI+RTKM+SBER+MOEX, но не обошелся без рекламы LQDT:

По мнению Корнилова, при нынешнем уровне ставки целесообразно быть в инструментах денежного рынка.

Еще четверо опрошенных аналитиков, включая одну китаянку из УК "Первая", к акциям настроены более конструктивно, но особого блеска в их глазах не читается. "Защитные" сектора упоминаются достаточно часто, как и вездесущие ИТ. Акцент на stock picking вместо широкой экспозиции при всеобщей дешевизне малопонятен.

"Ведомости": Инвесторам нужно готовиться к возможному обвалу индекса РТС до конца года

Российский фондовый рынок сильно переоценен и даже в базовом варианте развития событий до конца 2024 г. может случиться разворот индекса РТС, говорит главный макроэкономист УК «Ингосстрах-инвестиции» Антон Прокудин. Он предполагает, что падение бенчмарка может оказаться как слабым, так и катастрофически резким.

"Ведомости" в тему инвестиций включились недавно, поэтому их журналисты переживают острее. В данном случае собеседники издания несли невероятно веселую чушь про якобы излишне крепкий рубль и высокие ставки дисконтирования. Примерно как Citigroup в начале 2016 г. спрогнозировал падение РТС до 400 пунктов (индекс тотчас же улетел в противоположном направлении) - у меня такая ассоциация возникла сразу.

 

[zuzik_07]

"Ведомости": Инвесторам нужно готовиться к возможному обвалу индекса РТС до конца года

И много подобных настроений на текущий момент в "деловой среде"? Насколько я понимаю, иногда (не всегда?) настроения и динамика фондового рынка (вниз) предвосхищает замедление в экономике.

 

[somemoney]

Если летом ставку повысят до 17%, то настроение ещё ухудшится на рынке)