- Автор темы Белый Барс
- Дата начала
- Просмотры 119 тыс.
"Атон" разродился стратегией на 2026 г. (PDF). Изучаем:
Ой, извините, это была цитата из прошлогодней стратегии! А вот что пишут в новой:
Зато стало ясно, что нас приглашают сыграть в игру "найдите N отличий". В новом документе подстраховались, добавив вилку пессимистичных/оптимистичных вариантов - от 2400 до 4000.
Рейтинг по апсайдам претерпел небольшие изменения: GLRX (тяжела ноша андеррайтеров на IPO?
), YDEX, OZON, IRAO, T, ENPG, RENI, PLZL, NVTK, X5, RUAL, LENT, LKOH, SBER, MDMG, SMLT, CNRU.
И специальная новость для любителей "дивидендного инвестирования": дивдоходность индекса в следующем году оценивается в ~10% от уровня 2526 => DPS в районе 250-255, минимум выплат с 2021 г.
Дальше есть ряд более интересных моментов, ради которых мы и читаем стратегии инвестдомов.
Во-первых, характерно не то, что видит аналитик, а то, чего он не видит. По электросетям, например, нет никакого мнения. Слепое пятно!
Во-вторых, премия за риск - в холодных цифрах, без догадок насчет "геополитики" и прочей чертовщины. Способ расчета не поясняется, но похоже на канонический вариант (E/P против реальной доходности длинных ОФЗ).
В-третьих, чистосердечное признание, почему все аналитики сели в лужу: ожидания по EPS не сбылись для большинства эмитентов. Ровно то, о чем говорилось: EPS по индексу ~600 — это новая база. В 2023 г. был overshoot базы, в 2025 г. случился undershoot. Минус налоги, плюс инфляция, когда-нибудь от 600 оттолкнемся вверх. Но пока — консенсус складывается около 550. Консервативно!
Ой, извините, это была цитата из прошлогодней стратегии! А вот что пишут в новой:
Зато стало ясно, что нас приглашают сыграть в игру "найдите N отличий". В новом документе подстраховались, добавив вилку пессимистичных/оптимистичных вариантов - от 2400 до 4000.
Рейтинг по апсайдам претерпел небольшие изменения: GLRX (тяжела ноша андеррайтеров на IPO?
), YDEX, OZON, IRAO, T, ENPG, RENI, PLZL, NVTK, X5, RUAL, LENT, И специальная новость для любителей "дивидендного инвестирования": дивдоходность индекса в следующем году оценивается в ~10% от уровня 2526 => DPS в районе 250-255, минимум выплат с 2021 г.
Дальше есть ряд более интересных моментов, ради которых мы и читаем стратегии инвестдомов.
Во-первых, характерно не то, что видит аналитик, а то, чего он не видит. По электросетям, например, нет никакого мнения. Слепое пятно!
Во-вторых, премия за риск - в холодных цифрах, без догадок насчет "геополитики" и прочей чертовщины. Способ расчета не поясняется, но похоже на канонический вариант (E/P против реальной доходности длинных ОФЗ).
В-третьих, чистосердечное признание, почему все аналитики сели в лужу: ожидания по EPS не сбылись для большинства эмитентов. Ровно то, о чем говорилось: EPS по индексу ~600 — это новая база. В 2023 г. был overshoot базы, в 2025 г. случился undershoot. Минус налоги, плюс инфляция, когда-нибудь от 600 оттолкнемся вверх. Но пока — консенсус складывается около 550. Консервативно!
itac
Легенда форума
- Рег-ция
- 10.12.2024
- Темы
- 0
- Сообщения
- 2 052
- Реакции
- 1 831
Брэйкинг ньюз 
Экс-владелец сайта для взрослых Pornhub хочет купить международные активы Лукойла. Бернд Бергмайер обратился в Минфин США с предложением, пишет Reuters. «Очевидно, что Lukoil International GmbH была бы отличной инвестицией», — сказал Бергмайер в интервью.
Экс-владелец сайта для взрослых Pornhub хочет купить международные активы Лукойла. Бернд Бергмайер обратился в Минфин США с предложением, пишет Reuters. «Очевидно, что Lukoil International GmbH была бы отличной инвестицией», — сказал Бергмайер в интервью.
itac
Легенда форума
- Рег-ция
- 10.12.2024
- Темы
- 0
- Сообщения
- 2 052
- Реакции
- 1 831
Если приближать доходы верхнего слоя к нижнему, то так только в мавзолей можно попасть.
Все таки цель - чтобы не было богатых, и цель - чтобы не было бедных, это немного разные цели.
@itac, если уж потянуло в инвестиции, то пусть лучше он купит платформу TradingView и использует синергический эффект от объединения. Будет Tradinghub 18+. Представил себе заголовки: "Женя первый раз торгует с нерезидентом! СМОТРЕТЬ!" Или: "Два маркетмейкера доводят неквалифицированную инвесторшу до маржин-кола!"
так он покроет весь пул желающих разнообразно мас***бировать
itac
Легенда форума
- Рег-ция
- 10.12.2024
- Темы
- 0
- Сообщения
- 2 052
- Реакции
- 1 831
масштабировать
Интересно, отмасштабирует ли рынок эффект посикунчиков
Придет ли на смену геополитике геокулинария?
Участники рынка так и не поняли, что последние годы их кормят одной и той же поебурихой под разговоры о "геополитике"!
Тут намедни один министр (пальцем тыкать не будем) высказал мнение (не публично), что тарифы на э/э будут расти конскими темпами не только в 2025-2026, а во всей обозримой перспективе (в ближ.декаде). Означает ли это, что нужно как минимум не снижать в портфеле бумаги типа MRKC (хотя другого у меня особо и нет)?
По мне, вопрос только в выборе между FEES и MRK*/MSRS. Родительская структура оценена консервативнее, но дочки популярны из-за высокой дивдоходности. Возможны коварные сценарии, при которых либо дочки перестанут платить дивиденды, либо их вновь начнет платить голова холдинга. Я по этой причине среди кандидатов в портфель вижу только FEES. Пока не покупал. Ну и еще, лучше эмитент с большим, зато предсказуемым CAPEX'ом, чем менее обремененный инвестпрограммой сейчас, но с вероятностью негативного сюрприза в будущем (отсюда мои предпочтения ENPG/ELFV перед IRAO/UPRO в генерации).
Если будут действительно расти конскими темпами, тогда да. Хорошая прибавка тарифа почти гарантированно приводит к росту прибыли и дивидендов, а это весомый фактор и для курсового роста.
Но при этом основная часть прибыли будет идти на модернизацию оборудования, а не на дивиденды.
До сих пор Путин придерживался политики сдерживания тарифов для населения, а за промышленность бились насмерть лоббисты. В длительный конский рост как-то слабо верится- промышленники взвоют. Время от времени надо держать руку на пульсе положения дел.
Так для разных категорий потребителей будут разные темпы индексации, и промышленность вряд ли будет в лидерах (по росту тарифа).
Минимальная зарплата растет, ж/д перевозки тоже дорожают неслабо, как и энергия. Налоги поднимают. Перспективы у бизнеса на следующий год выглядят как-то печально. Уже АТОН предсказывает минимальные дивиденды- по итогам этого года, а что будет дальше...
Это верно. Если промышленности прибавят слабо, значит сети будут наращивать прибыль меньшими темпами.
Похожие темы
- Закрыто
- Закреплено
- Статья
