Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (4 читает)

[itac]

Итак по облигациям по которым уже кое что разъяснил уважаемый kioratsu.

С Фиксированным купоном. До конца срока обращения купон фиксированный.
Минусы - можно набрать при низкой ставке и если ставка начнет расти можно потерять на теле, поскольку доходность будет расти за счет тела.
Плюсы - можно набрать при высокой ставке и если ставка начнет падать можно выиграть на теле. Собственно эту идею и пиарят избы призывая брать офз при регулярном снижении ставки.

С переменным купоном. Купон фиксирован не до конца срока обращения, а до оферты. Каким купон будет после неизвестно. Обычно такого кидалова как мостотрест эмитенты не допускают, но иметь ввиду описанный случай стоит.
Минусы - оферта, после которой купон может быть любым.
Плюсы - если до оферты далеко, то это облигация с фиксированным купоном со всеми ее плюсами и минусами.

С плавающим купоном. Купон изменяется пропорционально ставке. Обычно к ставке имеется премия 1.5 - 2%.
Минусы - купон меняется вместе со ставкой. В моменты низкой ставки выплаты уменьшаются.
Плюсы - следуют из минусов. В моменты высокой ставки выплаты растут.


Риски брокера. Как я писал выше, брокеры могут по разному интерпретировать что это за облигация. Например у Т все бумаги с переменным купоном обозначаются как с фиксированным. Будьте осторожны.

 

[itac]

Отдельно можно отметить "замещайки". Облигации российских эмитентов номинированные в валюте - долларе, евро, юане. Их стоит иметь в портфеле если опасаетесь девальвации рубля. Сейчас эта идея очень популярна, поскольку многие считают что рубль в отсутствии импорта сильно переукрепился.
Плюсы - при ослаблении рубля тело облигации вырастет пропорционально курсу. Доходность считается в валюте.
Минусы - при укреплении рубля тело облигации теряет стоимость. Доходность в пересчете на рубли в настоящий момент существенно ниже ставки.

 

[Feuer Z]

С Фиксированным купоном. До конца срока обращения купон фиксированный.
Минусы - можно набрать при низкой ставке и если ставка начнет расти можно потерять на теле, поскольку доходность будет расти за счет тела.
Плюсы - можно набрать при высокой ставке и если ставка начнет падать можно выиграть на теле. Собственно эту идею и пиарят избы призывая брать офз при регулярном снижении ставки.

Это объяснение больше похоже на психотерапию. При покупке таких облигаций никто и ничего не проигрывает и не выигрывает. Облигации продаются либо по номиналу, либо с дисконтом от номинала, либо с надбавкой к номиналу. Цена зависит от действующих на рынке на момент сделки процентных ставок, применяемых к аналогичному долгу (или риску). Вы покупаете бумаги по рынку. На тех условиях, которые диктует рынок. Выиграть (или проиграть), да и то условно, что-то на то, что сейчас почему-то принято называть «телом», может только эмитент. Для инвестора же этим самым «телом» является та сумма, за которую он эту бумагу купил. Именно на эту сумму он получает доход, который получит по окончании процентного периода.

Ну и бывают еще т.н. Zero Coupon Bonds, т.е. бескупонные или облигации с нулевым купоном.

 

[stiw_s]

Зато с каждого утюга кричат: в 2026 году депозиты упадут до обычных 5-6% и все ринуться на фондовый рынок, а что там делать если нет подходящих инструментов аналогичных тем же депозитам.

 

[kioratsu]

Зато с каждого утюга кричат: в 2026 году депозиты упадут до обычных 5-6% и все ринуться на фондовый рынок, а что там делать если нет подходящих инструментов аналогичных тем же депозитам.

Аналога вкладов на ФР не было никогда, но массовая миграция изредка происходит. В 2021 г. вон влили полтриллиона в акции (и потом об этом пожалели). В 2026 г. я бы на такое резкое потепление риск-аппетитов не ставил, хотя попытки "зафиксировать доходность" в бондах (тоже без понимания структуры рисков) наверняка продолжатся.

 

[itac]

@stiw_s, Вернутся или нет вопрос философский, но сравнимые инструменты есть. Как минимум это фонды денежного рынка, и как максимум (в сравнении с депозитами) надежные корпоративные облигации с плавающим купоном и премией к ставке в районе двух процентов.

Но поскольку ничего бесплатного не бывает, в этих инструментах платой за доходность является риск. Как минимум средства не застрахованы, если у вас конечно не иис и брокер входит в систему гарантирования.

 

[Арго]

Зато с каждого утюга кричат: в 2026 году депозиты упадут до обычных 5-6% и все ринуться на фондовый рынок, а что там делать если нет подходящих инструментов аналогичных тем же депозитам.

Надо подождать когда Эля Н. перестанет надувать щоки, обещая все время снижать ставку... вдруг наоборот поднимет хоть к двацатнику.. и потом плавненько опустит на 15-12% напостоянку.
Свежие ОФЗ на 8-12 лет сейчас торгуются с 15% доходности. Т.е. можно регулярно получать 15% годовых в среднем 10 лет кряду. Это не просто так жу-жу-жу.
Сначала е...т на 20% на годик.... потом плавно на 12% снижать сл. девять лет и получится в среднем по 15%.
С учетом капитализации купона раз в полгода за 10 лет выйдет 300%.

 

[stiw_s]

Свежие ОФЗ на 8-12 лет сейчас торгуются с 15% доходности.

Да я тоже подбираю эти бумаги на длинный срок. Подыскать бы еще такой примерно фонд из офз и корпов что бы ежемесячно получать в в виде процентов (купонов) на счет. Раздумываю вот над этим вариантом: FMBR Финам-18% ежемесячно. Хотя меня тут уверили что это всего лишь на три года, как можно знать что будет через три года? Это наверно только Баффет знает и то это срок не малый ....

 

[itac]

Сам себе фонд ОФЗ.

26252
26249
26218
26241
26233
26251
26240

Подобраны таким образом чтобы выплата поступала ежемесячно.

 

[Арго]

Мысль осенила.. каждый раз когда беру облигации
третий раз сейчас
так обязательно попадаю под провал надолго
не полгода так два года.
Так и сейчас возникло страшное подозрение что и в этот раз
это уже предвестник паранойи или начало проявления озарения.
Ну, в этом случае придется пока раз в полгода разбавляться
все равно лучше купон тратить по 800р чем по 1200.
тогда и выхлоп лучше
чем хуже сделают для народа тем выгоднее

 

[kioratsu]

С 16 декабря Мосбиржа обрезала кривую доходности ОФЗ с 30 лет до 20. Лангольеры пожрали будущее! "В этой стране нельзя загадывать и на год вперед!"

P.S. По-своему логично, поскольку таких дюраций никогда не было у обращающихся бондов и "доходность" на дальнем конце выводится лютой экстраполяцией. Но все-таки идет вразрез с общепринятой практикой, особенно когда этот показатель рассчитывался почти 23 года и теперь внезапно исчезает.

 

[iamvs]

Доля нерезидентов в ОФЗ на 1 декабря 2025 года снизилась с 3,9% до 3,3% — Банк России

 

[itac]

@iamvs, интересна колонка объем рынка. Есть еще куда занимать...

 

[iamvs]

Грицкевич Дмитрий
управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Рынок ОФЗ завершает год умеренной коррекцией после сохранения осторожной позиции ЦБ относительно монетарной политики. Вместе с тем, индекс RGBI полной доходности (с учетом купонов) завершает год с результатом 22%, что выглядит вполне неплохо на фоне околонулевого результата по индексу акций.
Ожидаем, что результат по ОФЗ в следующем году будет, как минимум, не хуже – цикл снижения ключевой ставки будет продолжен, а объем размещения госбумаг с фиксированным купоном останется примерно на том же уровне – 5,5 трлн руб. против 5,4 трлн руб. в 2025 г. (Минфин будет стараться не прибегать к размещению флоатеров).

Таким образом, на следующий год рекомендуем сохранить превалирующую позицию в длинных и среднесрочных ОФЗ и корпоративных облигациях (с рейтингом ААА-АА) с долей более 50%; оставшуюся часть примерно в равных долях аллоцировать на флоатеры и валютные облигации. Отношение к кредитному риску сохраняем консервативное – улучшение кредитных метрик компаний ждем только к концу следующего года.

 

[iamvs]

Банк России в 1 полугодии 2026 года будет добавлять к регулярным операциям на рынке в интересах Минфина РФ продажу валюты на 4,62 млрд рублей в день.

 

[iamvs]

Инвестиции россиян в акции сократились в восемь раз за год​

Приток средств россиян в акции российских компаний за январь-сентябрь 2025 года составил 36 млрд руб., говорится в опубликованном Банком России «Обзоре финансовых рисков». Относительно значений аналогичного периода прошлого года, когда приток составлял 275 млрд руб., показатель сократился почти в восемь раз. Общая сумма вложений физлиц в акции резидентов на 1 октября составляла 7,7 трлн руб., увеличившись всего на 1,6% в годовом выражении.

«На фоне замедления экономики, жесткой денежно-кредитной политики и геополитической неопределенности розничные инвесторы сохраняли инвестиционные предпочтения, преимущественно ориентированные на консервативные инструменты»,— говорится в обзоре ЦБ. Речь идет о банковских депозитах, облигациях и паях биржевых фондов.

По данным Банка России, покупки российских облигаций (как рублевых, так и валютных) в январе-сентябре составили 880 млрд руб., почти втрое превысив показатель за аналогичный период 2024 года (317 млрд руб.). Общая сумма вложений в долговые бумаги российских эмитентов увеличилась на 28% год к году, до 4,9 трлн руб.

Приток средств физлиц в паи отечественных инвестфондов во втором и третьем квартале 2025 года составил 990 млрд руб. после 305 млрд руб. в январе-сентябре прошлого года (рост в 3,2 раза). Сумма вложений за год выросла на 71%, до 3,2 трлн руб. «Притоки в паи происходили в течение всего 2025 года, причем в начале года были популярны БПИФ денежного рынка, а затем постепенно на фоне смягчения ДКП происходил рост интереса к ОПИФ облигаций»,— указали в ЦБ.

Основным инструментом сбережений, по информации регулятора, остались рублевые депозиты, на которых к 1 октября находилось без малого 62 трлн руб. (+21% в годовом выражении). При этом прирост средств на депозитах замедлился: за январь-сентябрь 2025 года он составил 4,9 трлн руб., что на 36% меньше, чем за аналогичный период 2024 года (7,6 трлн руб.)

Тимур Батыров

 

[stiw_s]

Сам себе фонд ОФЗ.

26252
26249
26218
26241
26233
26251
26240

Подобраны таким образом чтобы выплата поступала ежемесячно.

Верно все Вы подобрали облигации по принципу "лестница"! Тоже как бы фонд получился наращивай и получай, однако вклад (депозит) пока прибыльней будет.

 

[itac]

однако вклад (депозит) пока прибыльней будет.

Этот вопрос можно будет обсудить при ставке где-нибудь этак процентов 12-13