Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям

[iamvs]

Ну и кроме того, в выходные институционалов в стаканах почти нет (хотя их и так мало), некому отбалансировать свои портфели об эту толпу.

Институционалы забыли о своем предназначении, и включились в спекуляции.
«СберИнвестиции» обновили топ перспективных бумаг на фондовом рынке в связи с обострением геополитической ситуации на Ближнем Востоке и резким ростом цен на золото и нефть. Эксперты сделали ставку на сырьевые компании.
Ставка на акции «Роснефти» и «Татнефти» сделана в связи с резким ростом цен на нефть марки Brent — на торгах в понедельник ее стоимость достигла максимумов с января 2025 года.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/69a563f69a79472800292286?from=copy

 

[itac]

И тогда наверняка вдруг запляшут облака институционалы побегут обгоняя толпу и роняя портки на ходу

 

[kioratsu]

Когда в какой-то RNFT обороты сравнимы с LKOH (при разнице в капитализации в два порядка) — это точно институциональных игроков почерк?

 

[iamvs]

Когда в какой-то RNFT обороты сравнимы с LKOH (при разнице в капитализации в два порядка) — это точно институциональных игроков почерк?

Конечно. Какой-нибудь условный финам через свои прокладки действует. А в Лукойле он и от своего имени спекулирует.

 

[kioratsu]

Эволюция аналитики от Альфы. Месяц назад рекомендация по ENPG была SELL с целевой ценой 450, теперь — HOLD с целевой 490.

Вместо ENPG можно подставить любой тикер, вместо Альфы — любого брокера.

А в сводках рекомендаций из ленты "Интерфакса" хорошо видно, какие сектора crowded, а какие — нет. Если оценивать каждого представителя сектора MOEXIT слетается сразу десяток аналитиков, то среди энергетиков такой чести удостаивается только IRAO. Еще 6 человек обозревают HYDR, четверо — UPRO. По FEES всего три прогноза, по ENPG — три, один из которых на пересмотре, по ELFV — два (ну ладно, это неликвид).

Disclosure: long ENPG (61.04%), FEES (18.05%), ELFV (0.99%)

 

[iamvs]

вместо Альфы — любого брокера

Поведение этих аналитиков настолько загадочно и труднопостижимо, что порой хочется оказаться внутри, чтобы понять, как они там функционируют на самом деле.
Если апсайд 2% на горизонте года, по идее, рекомендация должна быть SELL.

 

[kioratsu]

Поведение этих аналитиков настолько загадочно и труднопостижимо, что порой хочется оказаться внутри, чтобы понять, как они там функционируют на самом деле.
Если апсайд 2% на горизонте года, по идее, рекомендация должна быть SELL.

Обычно есть полоса нечувствительности ±20% от текущей цены, где ставится HOLD. И хотя изнутри я эту кухню не познал, осмелюсь заметить, что никаких магических ингредиентов там нет. Есть некоторый цеховой конформизм (обозревать те же бумаги, что и все, давая примерно те же прогнозы, что и у остальных), и законы жанра, которые как раз конструктивное начало давят на корню (вроде самой традиции говорить языком целевых цен — а ведь прогнозный ряд EPS на три года вперед был бы куда полезнее!)

Как эти прогнозы пересматриваются в динамике, я уже показывал на примере VTBR. Сейчас переживаю дежа вю с ENPG. Когда я в нее входил осенью 2024 г., на радаре ее не было вообще ни у кого. Бумага выросла за 1,5 года на 50%, кого-то снова разбудили пинками: начинать покрытие, срочно! С чего начинать, если уже проспали старт? С максимально невыразительной рекомендации и целевой цены около текущей! Конечно, есть другие брокеры, которые по ENPG успели дать апсайды в 20-40%, но обычно эти апсайды коррелируют с их оптимизмом в отношении индекса в целом.

 

[Чикита]

законы жанра, которые как раз конструктивное начало давят на корню (вроде самой традиции говорить языком целевых цен

Бумага выросла за 1,5 года на 50%, кого-то снова разбудили пинками: начинать покрытие, срочно! С чего начинать, если уже проспали старт? С максимально невыразительной рекомендации и целевой цены около текущей!

Непонятное это выражение про целевую цену, верно Вы это заметили про невыразительность.
Цель может быть только если самостоятельно управляешь ценой, иначе просто чепуха.
Например я могу рассказывать про цель инфляции, но не я управляю, так что без толку мне такие цели. И в цене бумаг не я управляю, так что какие могут быть целевые цены? Чепуха.

 

[kioratsu]

Bloomberg. Только заголовки:

Asia Markets Meltdown Worsens as Middle East War Rattles Investors
Panic Sweeps Korean Stocks in Biggest Two-Day Crash Since 2008
India Rupee Hits Record Low as Oil Rise Sparks Regional Meltdown
Markets Wrap Stocks Sink Across Asia as Winning Trades Unravel
Watch: Asian Markets Extend Losses, South Korean Stocks Plunge

Жесткое финансовое порно прямо на главной странице! Давно такого не было, пожалуй, со времен ковида! Не будем изменять традиции и приложим нашу любимую журнальную обложку — для атмосферы:

 

[iamvs]

Мы в шаге от бума виртуальных инвестиций. Если бы Финам догадался предложить бонус 500 рублей... Мама дорогая!

Финам услышал:
Научитесь бесплатно торговать на бирже акциями, валютой, фьючерсами и другими биржевыми инструментами без рисков и вложений по реальным котировкам. Совершите первую сделку — и получите 1000 рублей в подарок на реальный счет.
Теперь пойдет учеба.

 

[iamvs]

Москва. 4 марта. ИНТЕРФАКС - Снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле без корректировки расходов приведет к росту государственных заимствований, что потребует более медленного снижения ключевой ставки, при сокращении расходов реакции денежно-кредитной политики не понадобится, сообщил Банк России.

 

[itac]

Когда в какой-то RNFT обороты сравнимы с LKOH (при разнице в капитализации в два порядка) — это точно институциональных игроков почерк?

Лучшего подтверждения тезиса об отсутствии ликвидности в рынке и не требуется. А раз так деньги энтузиастов просто перекладываются в более горячую тему.
А идея роста тарифов подождет... Денег у бабушек с иисами все одно нет, и они по другую сторону этой баррикады. А институционалов идея не заводит.
А меж тем каждая неделя трепыхания в боковике отъедает тело портфеля и уменьшает среднюю доходность после ожидаемых иксов...

 

[kioratsu]

Лучшего подтверждения тезиса об отсутствии ликвидности в рынке и не требуется. А раз так деньги энтузиастов просто перекладываются в более горячую тему.

Энтузиазм вокруг бумаг типа RNFT мне почему-то напоминает легендарный снимок Ильи Варламова — "омские дети купают дохлого котенка в луже".

А идея роста тарифов подождет... Денег у бабушек с иисами все одно нет, и они по другую сторону этой баррикады. А институционалов идея не заводит.

С одной стороны, ренессанс в utilities не гарантирован, а с другой — когда, если не сейчас? В 2010-х реальные доходы стагнировали, тогда было решено притормозить с либерализацией энергорынка и тарифами. Сейчас какие-то демонстративные окрики раздаются, ФАС театрально возбуждается, но это скорее всего лишь дымовая завеса для прикрытия дальнейшего наступления на бюджеты домохозяйств.

А меж тем каждая неделя трепыхания в боковике отъедает тело портфеля и уменьшает среднюю доходность после ожидаемых иксов...

Покуда нет плечей и volatility drag, боковик ничего не отъедает, кроме времени. Да и альфа на годовом окне пока положительная (8,51%), есть куда деградировать.

 

[itac]

другой — когда, если не сейчас?

Ликвидность где? Тут даже котенка не купают...

боковик ничего не отъедает,

Вложения без дохода несомненно отъедают тело депозита.

 

[kioratsu]

Ликвидность где? Тут даже котенка не купают...

"Ликвидность — это состояние души". Откуда сейчас взяться полным стаканам, если этот сектор и покрывать ленятся? Вы же должны были застать ралли в энергетиках 10 лет назад, когда единственным аутсайдером стал предыдущий лидер — EONR (UPRO)? До 2016 г. в секторе была ровно одна ликвидная бумага-флагман, но их угораздило потерпеть аварию, аккурат когда другие эмитенты начали оживать после инвестпрограмм. И сразу и обороты выросли, и фонды объявились в раскрытиях, и в "Мосэнерго" прошли новые независимые директора от миноритариев... Сейчас сюжет отчасти рифмуется, разве что вместо UPRO флагман теперь IRAO, его и обходим стороной.

Вложения без дохода несомненно отъедают тело депозита.

Ну, если кому-то срочно нужно "разогнать депозит", то есть срочный рынок с перманентной "движухой".

 

[itac]

Сейчас сюжет отчасти рифмуется

Я ж не против. Более того в это даже можно, и даже нужно, играть... Но мы же не про играть...

Ну, если кому-то срочно нужно "разогнать депозит", то есть срочный рынок с перманентной "движухой".

К чему все эти сложности? Облигации вполне приличных эмитентов дают 20ю доходность.
А уж совсем хороших эмитентов дающих выше ставки полно... А теперь даже непонятно, покроет ли потенциальный икс в акциях, равномерную доходность в облигациях.

 

[kioratsu]

Я ж не против. Более того в это даже можно, и даже нужно, играть... Но мы же не про играть...

Поэтому не играем — просто держим. Хотя бы до ГОСА, чтобы иметь ответы на свои вопросы (в прошлом году этому помешал невовремя купленный билет KGD-LED, буквально недели не досидел ).

К чему все эти сложности? Облигации вполне приличных эмитентов дают 20ю доходность.
А уж совсем хороших эмитентов дающих выше ставки полно... А теперь даже непонятно, покроет ли потенциальный икс в акциях, равномерную доходность в облигациях.

Ну вот я разделил исторический ряд MCFTR на RUABITR и вижу, что от локального дна 17.11.2025 соотношение выросло уже на 10% (т.е. акции лидируют). Первый вопрос — а вдруг это не локальное дно, а долгосрочный разворот уже произошел? Второй вопрос — если это был разворот, то как его можно было засечь той осенью, чтобы не упустить дохода (10% за 3,5 месяца — это 39% в годовом выражении)? Не зная ответов на эти вопросы, лучше сидеть целиком в акциях, делегировав устранение неэффективностей Невидимой Руке™.