Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (8 читает)

[itac]

В очередной раз буду повторять.
Нужно не мерять доходность по первым числам, а входить когда все вокруг кричат караул все пропало и выходить когда женщины кричат ура и в воздух чепчики бросают.
Есть время собирать актив, и есть время разбрасывать актив. 2008 год это была не наша война, но с тех пор к сожалению ничего подобного не повторялось.

 

[kioratsu]

Нужно не мерять доходность по первым числам, а входить когда все вокруг кричат караул все пропало и выходить когда женщины кричат ура и в воздух чепчики бросают.

И вот здесь мы с разбега налетаем на fake sentiment! Это как нельзя хорошо видно в последние полгода, когда настроения задавались командами из рупора: "караул, геополитическая напряженность!" — "эйфори-и-я!" — "паника, паника, паника!!!" — "новые опасения за состояние мировой экономики" (краткая выжимка деловых СМИ, на цитирование которых здесь блюдется мораторий ). Нас как будто подталкивают на это реагировать!

Чтобы не свихнуться, лучше исходить из установки, что покуда мы находимся в ценных бумагах, деньги нам зарабатывают эмитенты! Бизнес у эмитентов (тех, кто есть в портфеле) идет достаточно ровно, чтобы не скакать между разными активами вслед за "аниматорами" из блогосферы. После решения по ставке я только поднял целевую долю ENPG с 55% до 57,5% за счет продажи ПИФа, о более значимых ходах и речи быть не может. Сейчас пройдут ГОСА и начнутся отчеты за полугодие, к середине III квартала станет понятно, куда дальше двигаться.

Full Disclosure: long ENPG (57.92%), ARSA64 (17.98%), ARSA (16.70%), VTBR (0.12%), cash (0.01%), XAG (7.27%)

 

[itac]

Это как нельзя хорошо видно в последние полгода

И так уже последние лет сто

 

[itac]

Про втб. Медленно сползает вместе с рынком, но... если посмотреть на полугодовой и годовой графики, то выясняется что никакого особого повода продавать на объявленных дивидендах не было. Тем более исповедуя концепцию нахождения в спокойном периоде. Тот же en+ показывает более нервную разность потенциалов.

А вот дивгэп может загнать котировки в район уже потенциально интересных +-70-ти. Лично я буду держать палец на кнопке.

 

[kioratsu]

Про втб. Медленно сползает вместе с рынком, но... если посмотреть на полугодовой и годовой графики, то выясняется что никакого особого повода продавать на объявленных дивидендах не было. Тем более исповедуя концепцию нахождения в спокойном периоде. Тот же en+ показывает более нервную разность потенциалов.

Три самых опасных слова на фондовом рынке: "судя по графику". Если событие не всколыхнуло волатильность, это еще о чем не говорит. После анонса допэмиссии в конце 2022 г. в бумаге сохранялось спокойствие, но ротация в более живые SBER/ARSA/RENI тогда имела смысл!

Самое интересное в VTBR начнется, когда пройдет отсечка или если раньше объявят о привлечении капитала. С одной стороны, скорее всего грядет размытие допэмиссией. С другой стороны, оно по объему должно быть меньше, чем 2 года назад, а цена разещения может оказаться выше тогдашней. Ну и дальше еще одна дилемма. ВТБ, как известно, торгуется с дисконтом к BV. Для сохранения дисконта акция должна будет после допэмисии отстояться и нагулять этот самый BV, но рынок может посчитать, что стабильно дивидендной бумаге большого дисконта уже не нужно!

 

[Гектор]

@kioratsu
Не понимаю почему вы так против графиков. Для тех, кто активно торгует - это главная пища для размышлений. Вы за фундаментал? Но, в нынешней ситуации (да и не только), когда огромное количество показателей эффективности закрыто о фундаментале говорить. сложно. Есть, например, Северсталь. Предприятие современное, управление тоже на достойном уровне. Покупать, опираясь на прекрасные показатели бизнеса? Как-то сейчас не очень хочется, а было время когда акции шли на ура. Всему свое время. И фундаменталу тоже!

 

[itac]

Если событие не всколыхнуло волатильность, это еще о чем не говорит.

Волатильность не всколыхнуло, но вы продали, а вот ен+ который летает почище втб даже нарастили. Где логика? Она может вполне быть, но не такая какую вы декларируете тут
Я тоже наращиваю роснефть, чем сильнее валится тем больше позиция. При этом как показывал выше не забываю реализовывать дороже то что куплено дешевле. Может быть у нас с вами одна и та же логика - рынок всегда имеет два направления, и рано или поздно падение сменится ростом.
Как я уже говорил волатильность втб может всколыхнуть дивгэп. Как любитель электричества очень надеюсь что тут возникнет хоть какая-то разность потенциалов. Ну а эмиссия возможная это лишь декорация в данном электрошоу.

Для тех, кто активно торгует - это главная пища для размышлений.

Тут главное смотреть на то что было, и не сильно фантазировать что будет дабы не впасть в грех ТА,ВА и АИА.

 

[kioratsu]

@kioratsu
Не понимаю почему вы так против графиков.

А Вас не смущает засилье брокерских приложений, где прямо декларируется: "анализируйте график и совершайте сделки"? И никакого инструментария, кроме как крутить график в разных таймфреймах, там и вправду нет, в результате многомиллионная аудитория только этим и занята!

Поэтому да — я против теханализа (как минимум в плоском применении к одному инструменту; intermarket — это уже интереснее). Звездным часом теханалитиков был кризис-2008, когда как раз фундаментальщики сели в лужу, но с тех пор эта тема дико "перекуплена".

Волатильность не всколыхнуло, но вы продали, а вот ен+ который летает почище втб даже нарастили. Где логика?

Ну так цели минимизировать бету и нет. ВТБ сейчас прайсится эффективно — у него больше четверти цены составляет обещанная выплата, с чего бы ему летать? А что будет после отсечки, мы не знаем. Думаю, и инсайдеры пока в неведении. Прежние построения сломались, а ставить свои деньги на непросчитываемые сценарии я не хочу, поэтому бумагу продал.

Вообще, если будет допэмиссия и если за счет своей части дивидендов государство собирается делать вливания в ОВК, то схема выглядит как косвенное привлечение частных (квазичастных, НПФовских?) денег на докапитализацию ОВК. С частником расплачиваются пакетом ВТБ и обещают дивидендный "кешбэк", государство из прибыли ВТБ берет деньги для ОВК и заодно выполняет цель по приватизации, т.к. доля Росимущества в обычке ВТБ размывается.

 

[Glazov78]

По сути, индикаторов всего несколько, за которыми можно следить. Та же ARSA подвержена анализу ТА. В кризисные моменты ВВ50 и интервалы 1М, 3М, 6М неплохо отрабатывают уровни на индексах, акциях.

 

[kioratsu]

Та же ARSA подвержена анализу ТА.

В нее просто в 2023 г. набились любители этого жанра, которым там привиделась "чаша с ручкой", и технично отрисовали "носорожий рог", пока мы с CEO их не сбили.

А вот, например, эпохальный разворот в 2014-2015 гг. в ней никакими техническими индикаторами не сигнализировался. Зато прекрасно следовал из фундаментала (P < BV).

P.S. И не будем забывать, что из ARSA с трудом выбрался (или до сих пор не выбрался, реестр покажет) сберовский робот-маркетмейкер, который купил своему "работодателю" 0,7% долю в "Арсагере", руководствуясь исключительно техническими индикаторами волатильности и оборота.

 

[itac]

Анализ ТА - в этой формулировке прекрасно все.

 

[itac]

у него больше четверти цены составляет обещанная выплата, с чего бы ему летать

Я смотрю на последние 6 месяцев, год и... "не вижу" этой выплаты. Все в рамках обычного диапазона. Да, уровень 70+- может представлять интерес или не представлять (тут кому что нравится).
А скорость выкупа гэпа она же всегда малопредсказуема.

 

[kioratsu]

Я смотрю на последние 6 месяцев, год и... "не вижу" этой выплаты.

Если она анонсирована только в апреле, то как ее увидеть раньше? После объявления бумага обрела прочность. Аналогия — какой-нибудь "Центральный телеграф", когда там здание продавали и выплатили мегадивиденд с вырученных денег.

Все в рамках обычного диапазона. Да, уровень 70+- может представлять интерес или не представлять (тут кому что нравится).

Будет зависеть от P/BV в окончательной (с учетом вероятного размытия) структуре капитала. Хотя опять-таки, на радостях обретения новой дивидендной фишки возможна более лихая переоценка, а история знает случаи (2015-2016 гг.), когда ВТБ по P/BV торговался дороже Сбера.

 

[itac]

Генштаб ВС Ирана заявил, что Израиль перешёл все красные линии, и теперь у Тегерана нет никаких ограничений для ответного удара

Меньше слов. Несите уже нефть по 100...

 

[itac]

Если она анонсирована только в апреле, то как ее увидеть раньше?

Я имею ввиду что див гэп этот не будет чем то экстраординарным, а вполне уложится в диапазоны котировок последнего года. Осталось попытаться понять скорость выкупа и... дело раскрыто.

 

[Гектор]

@kioratsu
Я согласен, что фундаментальный анализ чрезвычайно важен, но не сейчас. Сейчас все искажено за счет специфических условий и смотреть на показатели почти бессмысленно. Разве, что на долговую нагрузку!

 

[kioratsu]

@kioratsu
Я согласен, что фундаментальный анализ чрезвычайно важен, но не сейчас. Сейчас все искажено за счет специфических условий и смотреть на показатели почти бессмысленно. Разве, что на долговую нагрузку!

Значит надо оставлять в портфеле таких эмитентов, по которым понимание есть. Таскать "Газпром" никто не заставляет, ВТБ в свете наметишихся перемен тоже underweight отныне. По ENPG и ARSA мне приблизительно понятно, чего ожидать (точно так же, как и ранее с LENT). На примере второго эшелона, кстати, хорошо видно, что качество раскрытия информации в целом-то растет!

 

[itac]

Тут гадать бесполезно - фундаментал это, "анализ ТА", геополитика на кукаине или ближнем востоке, происки кукла, который нас дрессирует или что-то еще, но "исторический" уровень 410 в Роснефти пока стоит железно.
Это и есть та разность потенциалов о которой я регулярно говорю. Ну а любителям считать доходности по первым числам тут ловить понятное дело нечего.

 

[itac]

Хочется передать привет идиотам целый день хоронившим страну на букву и. Будем циничны, нам это все на руку, и нефть по сто, промышленность наша уже работает под ситуацию.

 

[m_rt]

@itac, ну так сказался сей геополитический фактор на ценах или нет? Что и куда попёрло?
А то ведь было мнение, что такие вот события вообще ни на что не влияют.