Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (2 читает)

[Чикита]

---

@kioratsu, спасибо! А почему они сменили актив в копилке? С 11 числа. Они сами объясняют, что так при снижении ставки доходность будет больше.
Что насчёт LQDT?

 

[kioratsu]

А почему они сменили актив в копилке? С 11 числа. Они сами объясняют, что так при снижении ставки доходность будет больше.

У них AKMB теперь там? Больше комиссий себе заработать — вот резон! Для клиентов — неоднозначно: "копилка" перестает быть аналогом накопительного счета и становится среднесрочным инструментом, из которого клиент рискует неудачно выйти, если фонд в этот момент будет в просадке.

Что насчёт LQDT?

То же самое, что и AKMM, только спред в стакане более узкий (это хорошо). Я им пользуюсь в ВТБ вместо накопительного счета. Еще у ВТБ есть однодневные облигации, для которых можно подать длящееся поручение, но я не разбирался, где и как.

 

[Чикита]

Что у них теперь в копилке не могу сказать, пока выучила только две аббревиатуры AKMM и LQDT, а они когда сообщение о замене прислали, то там без этих сокращений было, они длинными русскими названиями писали.
Просто написали что с 11 сентября внесённые деньги будут идти в другой актив, не запомнила в какой. И пока туда не добавляла.

 

[kioratsu]

@Чикита, с сайта Альфы:

Деньги из Инвесткопилки вкладываются в биржевой фонд «Управляемые облигации»

Это и есть AKMB. Но он, например, с мая по ноябрь прошлого года терял 10% (бонды оказались недостаточно короткими, и их зацепила переоценка). Т.е. чтобы выйти даже в ноль, порой нужно больше полугода.

 

[m_rt]

Т.е. чтобы выйти даже в ноль, порой нужно больше полугода.

Вот интересно, если кто-то ушёл в минус, то по законам сохранения кто-то другой должен быть в плюсе. Интересно кто?
Или здесь закон сохранения не работает?

 

[kioratsu]

Вот интересно, если кто-то ушёл в минус, то по законам сохранения кто-то другой должен быть в плюсе. Интересно кто?
Или здесь закон сохранения не работает?

Купили завод, а потом он у вас сгорел, означает ли это, что продавец нагрел руки на пожаре? На финрынках — та же логика: если за актив по каким-то причинам не хотят платить больше, чем вчера, то это не значит, что кто-то симметрично выиграл.

Исключения — шорт на фондовом рынке и беспоставочные контракты на срочном. Там изначально есть сторона, выигрывающая от понижения котировок (и проигрывающая от их повышения), и в отличие от просто лежащих в портфеле бумаг эти сделки сопряжены с обязательством когда-нибудь их закрыть.

 

[kytdf/oil]

Вот интересно, если кто-то ушёл в минус, то по законам сохранения кто-то другой должен быть в плюсе. Интересно кто?
Или здесь закон сохранения не работает?

“Фондовый рынок — это механизм для перевода денег от нетерпеливых к терпеливым”​

 

[Арго]

Умом наш рынок не понять
Аршином общим не измерить.
То вверх баранов погонять.
То пропасть на себе проверить.

Мамба​

Тасуют фишки словно карты краплёной масти шулера.
То гонят вверх - толпа в азарте наживу ждёт, кричит -Ура!!
И отоварив, сняв всю кассу, забив зелёнкой сундуки,
Оставят фарт тяжелой массой перетекать с руки. с руки.

И пресс включен: вниз давит тонна, надежда тает на глазах.
Рисует график вниз колонны, и думы рвёт на части страх.
По ветру вниз скользит колода, и зная наперёд судьбу,
В фальшивых масках кукловоды не слышат тихую мольбу.

Отвесно вниз летит ракета, и бездна гибелью грозит.
Маячит дуло пистолета и мрачный блеск могильных плит.
Палач утёр свой лоб устало и собирает инструмент.
Игра окончена: мочало тянуть не нужно - рад клиент.

Тот день придёт, ловец фортуны откроет зАпертый сундук,
И, глаз насмешливый прищуря, сравняет счёт прошедших мук.
Любуясь цифрами на счёте, заявку в КВИКе наберёт,
И вал покупок, самолётом, на клочья мишек разорвёт.

 

[itac]

 

[m_rt]

Купили завод, а потом он у вас сгорел, означает ли это, что продавец нагрел руки на пожаре?

Так это ЦБ поджигатель, так получается. Ведь весь рынок, все активы не до конца, но подгорели. То есть в целом этому рынку убыль, а прибыли никому ...
Чудны дела твои, рынок!

 

[Гектор]

Префы менее ликвидны, а равенство дивиденда по префам и обычкам не гарантируется уставом (т.е. отдается на усмотрение владельцев голосующих акций). Для иностранных институционалов это важные отличия, для местных dumb money — нет, поэтому когда рынок целиком во власти последних, спред сужается до нуля (а порой становится и отрицательным ).

Я говорю конкретно про Сбер. Меньшая ликвидность префов Сбера не различима в реальной биржевой торговле. И никаких иностранцев на нашем рынке сейчас практически нет. Теоретически вы наверно правы, хотя и это тоже не факт. Возмем к примеру акции Сургутнефтигаза. Префы менее ликвидны, чем обыкновенные акции? Очень сомневаюсь!

 

[kioratsu]

Я говорю конкретно про Сбер. Меньшая ликвидность префов Сбера не различима в реальной биржевой торговле.

Для человека, занимающегося "биржевой торговлей" — да, для управляющего фондом уже иначе. В "Арсагере", например, префы Сбера не берут в портфели по причине отсутствия упомянутой "защитной оговорки" в уставе.

Возмем к примеру акции Сургутнефтигаза. Префы менее ликвидны, чем обыкновенные акции? Очень сомневаюсь!

Ну а здесь дивиденды по префам выше, чем по обычке.

 

[kytdf/oil]

Я говорю конкретно про Сбер. Меньшая ликвидность префов Сбера не различима в реальной биржевой торговле.

Поторгуйте спред и вы всё различите.

Возмем к примеру акции Сургутнефтигаза. Префы менее ликвидны, чем обыкновенные акции? Очень сомневаюсь!

Крайне неудачный пример. Естественно префы здесь более ликвидны, поскольку заражены "дивидендными жучками". На префы в данном случае платится гораздо больший дивиденд, а не равный, как в случае со Сбером. Да и компания достаточно закрытая, право голоса весьма эфемерное понятие.
P.S. А вы историю с Ленэнерго не помните что-ли?

 

[Гектор]

Поторгуйте спред и вы всё различите.

Крайне неудачный пример. Естественно префы здесь более ликвидны, поскольку заражены "дивидендными жучками". На префы в данном случае платится гораздо больший дивиденд, а не равный, как в случае со Сбером. Да и компания достаточно закрытая, право голоса весьма эфемерное понятие.
P.S. А вы историю с Ленэнерго не помните что-ли?Пример как раз удачный - показывает, что бывают исключения!

Пример как раз удачный - показывает, что бывают исключения!

 

[Гектор]

Поторгуйте спред и вы всё различите.

Крайне неудачный пример. Естественно префы здесь более ликвидны, поскольку заражены "дивидендными жучками". На префы в данном случае платится гораздо больший дивиденд, а не равный, как в случае со Сбером. Да и компания достаточно закрытая, право голоса весьма эфемерное понятие.
P.S. А вы историю с Ленэнерго не помните что-ли?

Люди верят в разное. Вы верите в бумажки вроде устава, который меняется легко - достаточно собрание акционеров провести, я верю в статистику. Если никогда не наблюдалось чего-то - я считаю такое событие маловероятным. В конечном итоге возможно в этом мире абсолютно все, просто есть более вероятные события и менее вероятные!

 

[itac]

ВТБ объявит окончательную цену допэмиссии 19 сентября
Она не превысит 73,9 рубля за акцию

 

[kytdf/oil]

ВТБ объявит окончательную цену допэмиссии 19 сентября
Она не превысит 73,9 рубля за акцию

Да, а вот это они не угадали явно.

 

[itac]

Наткнулся в телеге на любопытную памятку военнослужащим в виде комиксов как не попасться на крючок мошейников... Среди прочих рисков там отработан и инвестиционный.
В общем и целом посыл правильный - не понимаешь, не лезь... Это на самом деле всех касается, а не только военнослужащих.

Но где же тогда цб и московская биржа со своими комиксами? А то по плавающей ставке прошлись как то уж... иронично

 

[Гектор]

Особенно понравилось вот это: инвестиции - это игра в рулетку! Казино всегда выиграет!

 

[kioratsu]

ВТБ объявит окончательную цену допэмиссии 19 сентября
Она не превысит 73,9 рубля за акцию

Сегодня по этому поводу состоялась онлайн-конференция с Дмитрием Пьяновым. Судя по графику™, прогрев аудитории не удался.

Насчет допэмиссии сказали, что якорный инвестор имеется, и есть шанс разместиться меньшим объемом, но дороже. Мотор для роста доходов — восстановление процентной маржи (> 2% с декабря) и рентабельности розницы.

Обещано, что предстоящая конвертация префов в обычку "не будет дискриминационной для миноритариев": привлекут независимого оценщика, и он определит цену. Хотя я бы не обольщался: в свое время ЗАО "Российская оценка" (нанятое для определения цены выкупа у несогласных миноритариев при слиянии с ВТБ24) успешно насчитало цену на 37% ниже рыночной, применив DCF с агрессивной премией за акционерный риск. И рыночная цена впоследствии туда опустилась, кстати.

RoE в 20% годовых планируется делить так: 10% — на поддержание капитала, 2% — на органический рост (M&A в планах нет), 8% — на дивиденды. (А то, что столь высокий RoE не будет вечным, никто не обещал ).

Мой вопрос о предсказанном тем же Пьяновым "закате балансовой модели" даже не прошел модерацию (к вопросу о ценности очных IR-мероприятий).

Disclosure: no position in VTBR