Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (8 читает)

[Арго]

РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:

Дропперы (посредники в незаконных финансовых операциях) стали активно и целенаправленно "расползаться" из крупных банков в средние и мелкие. Так они уходят от возросшего контроля крупных участников рынка, которые научились определять таких подставных лиц за несколько минут, сообщил глава службы финансового мониторинга и валютного контроля ЦБ РФ Богдан Шабля в Совете Федерации. В связи с этим ЦБ прорабатывает сейчас совместно с Росфинмониторингом новую инициативу. Регуляторы хотят создать платформу, которая будет включать в себя базу данных по всем дропам, которые используются для финансирования теневого бизнеса, и предоставить правоохранительным органам и кредитным организациям доступ к этой базе. ЦБ также хочет предоставить банкам право отказывать в открытии счетов таким дропам, если они содержатся в этой базе, и снижать им уровень банковского обслуживания, уточнил Шабля.

 

[Белый Барс]

дождались))) рекомендация по дивам

 

[kytdf/oil]

Дискретный аукцион включили

 

[Белый Барс]

Дискретный аукцион включили

и тут же новость про возможную допэмиссию, ЦБ как всегда мимо такого, что вначале одни новости, потом другие, явно влияющие на рынок
кто-то на "хомяках" разгрузился, а потом мог обратно откупить

 

[kytdf/oil]

и тут же новость про возможную допэмиссию

Ну как бы не новость, "старость". Но таки да, свежо предание, а верится с трудом.

 

[Arsen]

Если говорить про ВТБ, я полностью согласен с мнением Дмитрия Донецкого, главного аналитика ИФК "Солид":
https://www.finam.ru/publications/i...rize-vtb-chuvstvuetsya-podvokh-20250428-1419/

... объективно банк испытывает проблемы с капиталом и сам заявляет о возможной допэмиссии и пополнении капитала. А тут раз и отток капитала в виде дивидендов. Причем сразу 50% чистой прибыли за прошлый год. Чувствуется подвох.
На наш взгляд, сейчас хорошая возможность зафиксировать хотя бы часть позиции, если у вас таковая была.

 

[kioratsu]

дождались))) рекомендация по дивам

Спасибо тебе, ВТБ... за WebApp! Пришлось уподобиться типичному клиенту брокера с портфелем в 10000 руб., принимающему важнейшие инвестрешения по дороге в маршрутке, но в данном случае это no-brainer. Позиция сокращена до 0,1% портфеля, осталось пристроить образовавшийся кэш. На ГОСА символически проголосую оставшимися акциями против дивиденда.

P.S. Из-за косвенной экспозиции на VTBR через ARSA и ее ПИФы эффективный вес будет на уровне индексного (~0,6%).

 

[itac]

Не, ну я так и знал, что приду, а тут про втб.
Надо сказать, что втб изо всех сил старается стать вторым сбербанком, и надо сказать, что это местами получается. Теперь нужно закрепить реноме доходного банка стабильностью выплат в последующие годы.
На у нынешние 25% даже с учетом роста это все одно лучше грустных 10 с небольшим процентов сбера.

 

[kioratsu]

Надо сказать, что втб изо всех сил старается стать вторым сбербанком, и надо сказать, что это местами получается. Теперь нужно закрепить реноме доходного банка стабильностью выплат в последующие годы.
На у нынешние 25% даже с учетом роста это все одно лучше грустных 10 с небольшим процентов сбера.

Здесь просматривается какая-то схема. Если дивиденд будет выплачен в увязке с приходом "стратега" в капитал через допэмиссию, то получается win-win-win решение:
1. Доля государства в голосующих акциях снижается до 50%, как давно планировалось.
2. "Стратег" моментально получает дивидендами "кешбэк" и ликвидный вторичный рынок, где может нарастить/сократить свою долю.
3. Проведение допэмиссии по выросшей рыночной цене (ближе к BV) делает размытие существующих акционеров менее травмирующим.

Но при этом — допэмиссия все равно есть. Рынок привык оценивать ВТБ с дисконтом к BV, а цена допэмиссии вряд ли будет ≥ BV, значит после размещения бумага снова отправляется в боковик "нагуливать жир". И самое главное — а что будет со стратегией? План по прибыли на 2026 г. не изменится, хотя акций станет больше?

В итоге ясность все равно будет через несколько месяцев, но прежний план с постепенным накапливанием позиции отменяется. То, что было накоплено на сегодня (8% с небольшим), теперь представляет собой кэш, который в ближайшие дни придется распределять.

 

[kioratsu]

кэш, который в ближайшие дни придется распределять.

Это оказалось несложной задачей. Новая структура теперь такова:
ENPG (54.48%), ARSA64 (23.20%), ARSA (15.77%), VTBR (0.12%), cash (0.02%), XAG (6.41%)

Кэш, вырученный от ВТБ, теперь распределен между "Эн+" (лимит для которого отныне повышен до 55%) и арсагеровским фондом. Если нет желающих уходить на праздники в позиции, то "больший дурак" — к вашим услугам!

 

[itac]

ENPG

На мартовском выносе уменьшали позицию?

 

[kioratsu]

На мартовском выносе уменьшали позицию?

Да, она регулярно подрезалась до прежнего лимита (50%). Соответственно, одним из реципиентов тогда был ВТБ, теперь — наоборот. Если вдруг котировки и ENPG, и VTBR вернутся к значениям, допустим, трехмесячной давности, то заработанного на раскорреляции уже никто не отнимет.

 

[itac]

@kioratsu,
Хотел уточнить.

ENPG (54.48%), ARSA64 (23.20%), ARSA (15.77%), VTBR (0.12%), cash (0.02%), XAG (6.41%)

Как мы понимаем рынок динамичен.
А это соотношение на какой момент? Сегодня, месяц, или пропорция вложенных средств? Но это вряд ли учитывая активный переток средств из одного актива в другой.

Да, она регулярно подрезалась до прежнего лимита (50%). Соответственно, одним из реципиентов тогда был ВТБ, теперь — наоборот.

 

[kioratsu]

А это соотношение на какой момент? Сегодня, месяц, или пропорция вложенных средств? Но это вряд ли учитывая активный переток средств из одного актива в другой.

По факту на вчерашнее закрытие. Целевая доля сейчас жестко задана только для ENPG (те самые 55%), а главным балансирующим активом для него будет арсагеровский фонд. Где-нибудь после отчетов за полугодие можно будет пересмотреть пропорции, а там и ПИФ скорее всего уйдет в пользу наращивания прямой экспозиции на ENPG, ARSA или кого-нибудь новенького.

P.S. Интересно, станет ли 2025 г. пятым годом положительной альфы подряд. Я вообще не ожидал обойти индекс ни в этом году, ни в прошлом, но пока альфа есть (+6,39% YtD). У ПИФа 6.4 она, кстати, отрицательная (-1,26%).

 

[itac]

@kioratsu,
Если верно понял, то только доля ENPG прибита гвоздями. При уменьшении доли продаем арсу покупаем ен+, при росте доли наоборот.
Остальные доли, на текущий момент, в свободном плавании и изменяются куда рынок вынесет.

 

[kioratsu]

@itac, именно так. Для ARSA целевой диапазон плавающий — от 15% до 30%, этот неликвид прямо в нем и лежит сейчас (все еще ожидаю скидки для возвращающихся членов клуба ).

 

[itac]

@kioratsu, Но не лучше ли заместо пифа для парковки оперативных ресурсов использовать наши любимы фонды денежного рынка? Ставка способствует.

 

[kioratsu]

@itac, достаточно того, что их используют все остальные. Когда замаячит перспектива снижения ключевой, давка в очереди на выход не исключена. Поэтому с момента погашения последнего вклада (31.08.2022) лимит на долговые инструменты — нулевой: образующийся кэш должен быть либо пристроен в акции/драгмет, либо выведен из портфеля. Как ни странно (и это уже профессиональная деформация), ПИФ акций позволяет спать спокойно в уверенности, что недобора по этому классу активов нет.

 

[itac]

А вы что думали? Волк с уоллс стрит это выдумка?

В мае 2024 года 35-летний консультант Лео Лукенас III, работавший в Bank of America, внезапно умер от оторвавшегося тромба. В начале 2025 года был найден мертвым Картер Макинтош, 28-летний сотрудник IT-практики в Jefferies. Рядом с его телом было обнаружено «белое порошкообразное вещество» вместе со «свернутой в трубочку 100-долларовой купюрой», писала New York Post.

 

[itac]

давка в очереди на выход не исключена.

Все ж таки эта городская легенда весьма живуча. Я не думаю что в случае чего крупняк типа втб, сбера, альфы будет цепляться за нормативные 50 миллионов в сутки.