Флудилка по рынкам, биржам, инвестициям, спекуляциям (3 читает)

[itac]

Граждане, может все таки о том куда вложить временно свободные средства? Будут предложения?

 

[m_rt]

Вклады, накопительные счета, облигации с купоном = ключ+3%.

Будут предложения?

 

[Всеслав]

У нас уже давно поняли что если своего нет, то рычаг воздействия на тебя увеличивается до бесконечности...

Ну, то есть, предлагаешь вернуться к натуральному хозяйству. Самому плести себе лапти, чтобы не зависеть от обувной фабрики. Освещать дом лучиной, чтобы у энергосбыта не было "рычага воздействия" на тебя. Понятно. Так тоже можно - но о развитии тогда надо забыть.

А почему Россия не стала такой "богатейшей"?

Ну, вообще-то, до известных событий, уровень жизни в России очень неплохо рос. И промышленность вполне успешно развивалась. До Германии или Японии, конечно, было ещё далеко - но по меркам Восточной Европы выглядели весьма достойно.
Сейчас, разумеется, далеко назад откатились. Что имеем - не храним, потерямши - плачем.

 

[kioratsu]

РБК: Объем торгов акциями на Мосбирже достиг рекорда с февраля 2022 года

Объем торгов акциями и ОФЗ (облигации федерального займа) на Московской бирже 20 декабря стал рекордным с февраля 2022 года, следует из данных, предоставленных площадкой в ответ на запрос РБК.

Это был конкурс "кто быстрее нажмет кнопку"! Рынок, соответственно, поработал в пятницу в качестве voting machine, оставив задачу сортировки купленного барахла на следующий год. Но все равно красиво было!

 

[itac]

оставив задачу сортировки купленного барахла на следующий год.

Чем вы недовольны? Реализовали 10% из 50% консенсуса (раз и два). И устроили какое-никакое предновогоднее ралли.

 

[kioratsu]

Помните народную конспирологию про "загон хомячков на биржу"? Мол, и введение ИИС, и регулирование депозитных ставок, и налоги на проценты — это все детали одного капкана. Так вот, похоже, настал черед "загонять на биржу" эмитентов!

"Интерфакс": Путин предложил "предметно" обсудить увязку льготного финансирования с выходом крупных компаний на биржу

Москва. 23 декабря. ИНТЕРФАКС — Участники совещания по экономическим вопросам у президента Владимира Путина обсуждают озвученную в его недавнем выступлении на форуме "Россия зовет!" идею увязки льготного финансирования для крупных компаний с их выходом на биржу.
"Прошу подумать о том, как увязать получение льготных кредитов с выходом компаний на биржу. Конечно, там, где это обоснованно и целесообразно, то есть в отношении крупных компаний, лидеров своих отраслей", — сказал президент, открывая совещание.

Мотив властей был понятен с самого начала: разгрузить банки и избавить регуляторов от головной боли. Но забавно, какие извращенные формы это приняло. И сколько льгот нужно напредоставлять обеим сторонам процесса, чтобы они наконец-то соблаговолили заключать друг с другом сделки на фондовом рынке и избавили банковскую систему от своего присутствия?

 

[itac]

И сколько льгот нужно напредоставлять обеим сторонам процесса,

Это будет зависеть от того как эффективно будет решаться третья задача в этом мероприятии, утилизация излишней денежной массы...

 

[itac]

Иди на астру (с)

Согласно обновленной политике, выплата дивидендов будет рассматриваться только по итогам 12 месяцев. Компания планирует выплачивать:
не менее 25% от скорректированной чистой прибыли минус CAPEX при показателе чистый долг/скорректированная EBITDA минус CAPEX меньше или равным 1х;
не менее 15% при долговой нагрузке меньше или равной 2х;
при значении, меньше или равном 3х, совет директоров компании может принять решение о выплате дивидендов с учетом текущих финансовых показателей;
дивиденды не будут выплачиваться, если чистый долг/скорректированная EBITDA минус CAPEX больше 3х.

Пример превосходно иллюстрирующий зачем нужно фондирование. А дальше нужно считать.

 

[itac]

В Министерстве финансов зафиксировали в 2024 году интерес управляющих паевыми инвестиционными фондами к длинным облигациям федерального займа (ОФЗ), которые с лета стали формировать подобные фонды. По мнению ведомства, сейчас они могут увидеть приток средств частных инвесторов, которые поймут, что с их помощью можно получить достаточно высокий долгосрочный доход.

Опасения kioratsu понятны, да и как не опасаться. Вот цб в прошлую пятницу - от него кровопролития ждали, а он чижика съел.
Но меня уже заклинило на упражнениях по утилизации денежной массы - я и тут вижу - утилизируй это...

 

[kioratsu]

Но меня уже заклинило на упражнениях по утилизации денежной массы - я и тут вижу - утилизируй это...

С поправкой на то, что направление утилизации четко задано: в казну! Минфин, перед которым поставлена задача профинансировать дефицит госбюджета, ищет способы потеснить частника на долговом рынке. Их недостижимый идеал - чтобы балансы банков выглядели как-то так. А если корпоративных заемщиков прогонят из банков "на биржу", как было обещано, значит и на фондовом рынке надо перехватить инициативу - для этого и продвигаются ПИФы на ОФЗ.

Кстати, гипотетические дефолты по ВДО тоже будут на руку Минфину, мол смотрите, набрали мусора - и где ваши 40% годовых? А у нас - investment-grade облигации!

 

[itac]

гипотетические дефолты по ВДО тоже будут на руку Минфину,

Я надеюсь не это понимается под фискальными методами?

и где ваши 40% годовых?

Кому то сейчас икнулось в Самолете...

 

[itac]

Аналитики «Цифра брокер» предсказали рост российского рынка на 85% в 2025 году — до нового исторического рекорда.
Эксперты «Цифры брокер» считают, что позитивные изменения для российского рынка могут произойти после инаугурации избранного президента США Дональда Трампа.

Ну и дальше там следует список акций, которые они купили.
Короче говоря, трамп придэ, порядок наведэ.
Сомнительно что этот драйвер, трамп врет через слово... Скорее это будет связано с некоторыми, а может и не некоторыми успехами наших лучших друзей - армии и флота.

Лично я покупаю
нмтп
втб
нлмк
русгидро
сбербанк
мосбиржа
роснефть
евротранс, прости господи
офз безусловно
некоторые корпоративные облигации типа газпромкапитал, ржд и т.д.
фонды денежного рынка

Как говорится, не иир.

 

[kioratsu]

Аналитики «Цифра брокер» предсказали рост российского рынка на 85% в 2025 году — до нового исторического рекорда.

Видел этот обзор. Там, похоже, отмечать уже начали: апсайды по отдельным акциям (в среднем так +50%) не дружат с прогнозом по индексу (5000 пунктов).

P.S. Ждать IMOEX на 5000 пунктах некоторые начали еще 5 лет назад.

 

[itac]

@kioratsu, Тут интересно другое, консенсус скорее не в конкретных значениях. А в том, что давайте уже это закончим, и в общем тот же Песков с этим уже согласен. И тут на радостях мало кто заметит разницу в апсайде акций и индекса в прогнозах сегодня. Дай бог, что в новом году все разрешится к нашему удовлетворению.

 

[kioratsu]

@itac, это если и произойдет, то в таком формате, чтобы все не расхолаживались (иначе как скоро после окончания "спецоперации" соберется первый протестный митинг? )

А применительно к рыночным прогнозам нужно усвоить одно простое правило: фондовый рынок может как угодно бурно реагировать на "геополитику", но финрезультаты эмитентов реагируют на нее в куда меньшей мере. Грядет первый год с налогом на прибыль 25%, и при таких вводных хорошо бы EPS по индексу не ниже 600 удержать.

 

[itac]

Грядет первый год с налогом на прибыль 25%,

А кстати кто у нас на бирже оборудование производит и электрокомпоненты? У них 8%, но вопрос куда они разницу денут открыт.

Дополнительный вопрос, прошу навести жесткую критику, как вы умеете, моего чемодана выше...

 

[kioratsu]

А кстати кто у нас на бирже оборудование производит и электрокомпоненты? У них 8%, но вопрос куда они разницу денут открыт.

Не знаю громких имен в этой сфере. EELT - забраковал еще на старте, увидев в балансе хитро намотанную "индуктивность". Есть еще электроника - ELMT, сейчас в стадии остывания после IPO.

По новому налогу обещаны инвестиционные вычеты, т.е. большой CAPEX перестает быть однозначным минусом. Но там тоже нюансы со статьями, подпадающими / не подпадающими под вычет, и системе явно предстоит тюнинг еще на год.

Дополнительный вопрос, прошу навести жесткую критику, как вы умеете, моего чемодана выше...

Здесь на самом деле вопрос больше в весах конкретных бумаг.

Финсектор я лично сократил за последние 3 месяца до минимума, остались ARSA (1,26%), VTBR (0,82%) и косвенная экспозиция через арсагеровский ПИФ на SBER/BSPB/SVCB/MBNK (4,80%).

Вместо HYDR на сей раз куплен "энергометаллург" ENPG. Он имеет менее стрессовую инвестпрограмму, причем долг энергодивизиона привязан к ключевой (которая имеет шансы снизиться глубже, чем доходность длинных бондов), а налоги могут как раз стать предметом торга в обмен на строительство мощностей. Бонусом имеем косвенное участие на 5,52% в HYDR (через RUAL). Но есть и полузабытый риск, которого нет в "госах" - если Дерипаска поведет себя чересчур скандально, то могут направить "доктора". Сейчас это крупнейшая позиция в моем портфеле с эффективной долей 50,74%.

фонды денежного рынка

Соседство фондов денежного рынка и акций, IMHO, имеет право на существование как чисто тактическая парковка кэша (с намерением впоследствии этот кэш израсходовать). Монотонно растущие БПИФы практически исключают заработок на раскорреляциях, получается простое осреднение доходности. Грубо говоря, если сочетание "акции + бонды" - это двухпедальный велосипед, где позиции регулярно ходят в разные стороны, то "акции + денежный рынок" - однопедальный, на таком далеко не уедешь.

 

[itac]

Скажем так насчет электроэнергетики, хочется найти максимально универсальный прокси на легальный майнинг. Тем более что появились 10 регионов где пока нельзя.
Ну конечно шатурская грэс прекрасна (это личное), но это не повод покупать юнипро.

Здесь на самом деле вопрос больше в весах конкретных бумаг.

Безусловно.
Денежные фонды это держать сдачу или ресурсы пока есть раздумья, чтобы средства не болтались просто так и чтобы избегать излишнего налогообложения для ресурсов которые предназначены для инвестирования.

 

[itac]

Здесь на самом деле вопрос больше в весах конкретных бумаг.

Допустим, что акции и облигации делим пополам. Сдача и временно свободные средства на период раздумий в фондах денежного рынка.
Акции для упрощения в равных пропорциях.

 

[kioratsu]

Допустим, что акции и облигации делим пополам. Сдача и временно свободные средства на период раздумий в фондах денежного рынка.
Акции для упрощения в равных пропорциях.

В следующем году, когда рынок перейдет из режима "voting machine" в "weighing machine", вся загвоздка будет именно в этих пропорциях. И я не уверен, что сам правильно их выбрал. Так или иначе, в 2024 г. положительная альфа к индексу еще будет (четвертый год подряд), а дальше... надо и меру знать!